和我一样，布拉德·塞特塞尔对中国对美国出口下降的意义持怀疑态度。

1/7 尽管关于中国国内需求再平衡的讨论不断，但在2025年，中国的出口仍然以远快于进口的速度增长。在2025年的前七个月，出口以人民币计价增长了6.9%，而进口仅增长了1.2%。

1/6 我经常嘲笑关税所引发的学术经济学家的纯粹歇斯底里，但纳瓦罗的评论同样是歇斯底里的，尽管是相反的方式。关税不是减税。