Niemand möchte defensive Aktien: Globale defensive Aktien machen jetzt nur 17 % der weltweiten Marktkapitalisierung aus, nahe dem niedrigsten Stand seit dem Platzen der Dot-Com-Blase im Jahr 2000. Dieser Prozentsatz ist seit dem Ende des Bärenmarktes 2022 um 7 Punkte gefallen. Anders ausgedrückt, haben Konsumgüter, Gesundheitswesen und Versorgungsunternehmen in den letzten Jahren erheblich schlechter abgeschnitten als der breitere Markt. Dies wurde durch die überproportionalen Gewinne im US-Technologiesektor angeheizt. Ein ähnliches Muster trat in den 1990er Jahren auf, während das Gegenteil während der Finanzkrise 2008 geschah, als globale defensive Aktien besser abschnitten. Defensive Sektoren hinken hinterher.