Trop de gens se sont concentrés sur un discours, un membre du conseil, une coupe Trop peu de gens se sont concentrés sur le fait objectif que Powell n'a plus que 6 réunions en tant que président de la Fed et qu'il ne va pas plaider pour des hausses lors d'une seule d'entre elles, et chaque jour qui passe, il devient moins pertinent alors que le marché doit commencer à intégrer progressivement une politique monétaire de plus en plus accommodante avec l'inflation atteignant un creux au-dessus de l'objectif et la croissance se portant bien. Le cope sur le TL hier était dû aux attentes consensuelles d'un biais hawkish après le FOMC de juillet (la mention unique des 'hausses') et au lieu de cela, ils ont obtenu une dépendance typique aux données neutres avec un accent sur la faiblesse du marché du travail par rapport à la réaccélération de l'inflation. Le marché a explosé à cause de cela, car ce qui est implicite même dans une position neutre, c'est que les hausses sont hors de question et Powell a chanté son chant du cygne.