Estou tão pessimista que estou otimista. O setor imobiliário comercial está a implodir em muitos estados azuis e isso significa menos dólares de impostos quando avaliam todos os outros edifícios de CRE. Ao mesmo tempo, esses estados têm que alocar mais dinheiro para suas pensões não financiadas, o que significa menos dinheiro para escolas, polícia, bombeiros, etc.... A crise das pensões de @RaoulGMI está sobre nós! O sistema de "aluguel de volatilidade curta" que recicla dólares está quebrado! Você acha que o Fed e o Tesouro deixarão tudo se reiniciar ou continuarão a diluir a moeda e a ter taxas reais negativas até onde a vista alcança? Quem ganha quando o seguro de volatilidade curta, as pensões e os fundos patrimoniais perdem? Só há uma coisa que eu sei....CRE é o inverso do Bitcoin;) @AndreasSteno Veja👇 @Blockworks_ @ForwardGuidance @fejau_inc @qthomp @MikeIppolito_ @JasonYanowitz

ICYMI: O Fim do Jogo da Repressão Financeira! Discutimos: 🔶 A nomeação de Stephen Miran para o conselho da Fed 🔶 O colapso no CRE e nas pensões públicas 🔶 Como negociar diferentes cenários tarifários 🔶 O impacto da reconstrução do TGA 🔶 O desastre lento da economia @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Marcos Temporais: 00:00 Introdução 02:03 Volatilidade do Mercado 03:10 Nomeação de Miran para a Fed 06:07 Onde Estamos Agora? 10:19 Colapso do CRE e de Chicago 16:50 Anúncio da VanEck 17:35 Crise das Pensões 22:17 Dependência dos Ricos 26:29 Analisando Cenários Tarifários 32:59 Anúncio da VanEck 33:43 Analisando Cenários Tarifários 36:52 Demanda por Ouro e Reserva de Bitcoin 40:28 Reconstrução do TGA 48:19 Taxas Reais Negativas a Caminho 50:14 Alocação de Títulos da Vanguard 53:52 Nosso Desastre Lento 56:04 Considerações Finais Links Abaixo ↓

🚀 NOVO RESUMO: O Fim do Repressão Financeira! Discutimos:      🔶 A nomeação de Stephen Miran para o conselho da Fed 🔶 O colapso no CRE e nas pensões públicas 🔶 Como negociar diferentes cenários tarifários 🔶 O impacto da reconstrução do TGA 🔶 O desastre lento da economia @Tyler_Neville_ @qthomp @fejau_inc Links abaixo ↓

O ex-convidado do Forward Guidance @SteveMiran foi nomeado para o conselho do FOMC para substituir o lugar de Adrian Kugler até ao fim em janeiro de 2026. Veja a nossa entrevista com ele aqui:

ICYMI: Os mercados não precificaram o fim dos ventos fiscais favoráveis Discutimos: 🔶 Entrando numa impulsão fiscal contracionista 🔶 Por que o QRA jogou água fria, não gasolina 🔶 Vácuo de liderança do Fed & probabilidades de pivot em setembro 🔶 Por que os títulos de longo prazo ainda não conseguem atrair compradores 🔶 Mitos sobre stablecoins & compradores marginais de T-bills @dampedspring @fejau_inc Marcos temporais: 00:00 Introdução 01:59 Conclusões do Fed 09:42 Anúncio da VanEck 10:28 O que acontece quando Powell sair? 16:49 Análise do QRA do Tesouro 22:24 Impacto das recompra de títulos do Tesouro 26:27 Rebuild do TGA & Liquidez 29:19 Balanço do Fed & Política de Reinvestimento 30:23 Anúncio da VanEck 31:03 Balanço do Fed & Política de Reinvestimento 44:19 Acompanhando os dados econômicos 51:03 Condições financeiras vs Crescimento 52:28 Fazendo sentido da precificação do mercado 57:06 Taxas curtas vs longas 59:09 Impacto líquido das stablecoins 1:10:47 Considerações finais Links abaixo ↓

Andy (@dampedspring) sobre as verdadeiras histórias na macroeconomia: rotação global, aperto fiscal e oferta de obrigações ↓ Não perca a floresta por causa das árvores!

O Fed, o Tesouro e o Presidente agem em conjunto, a menos que a inflação seja uma ameaça real. E neste momento, @dampedspring diz que não é ↓

O Fed tem estado a absorver duração, mas se parar de comprar obrigações de longo prazo, o Tesouro pode ter que terminar a sua dívida ↓ @dampedspring

O comboio fiscal já parou? @dampedspring acha que os espíritos animais estão a mascarar os maus fundamentos macroeconómicos ↓

🎙️NOVO PODCAST: Os Mercados Não Precificaram o Fim dos Ventos Fiscais Favoráveis Discutimos: 🔶 A entrada em um impulso fiscal contracionista 🔶 Por que o QRA jogou água fria, não gasolina 🔶 Vácuo de liderança do Fed & probabilidades de mudança em setembro 🔶 Por que os títulos de longo prazo ainda não conseguem atrair compradores 🔶 Mitos sobre stablecoins & compradores marginais de T-bills @dampedspring @fejau_inc Links Abaixo ↓