9 tháng 9 - 12 tháng 9 Tóm tắt sự kiện vĩ mô: Chủ đề vĩ mô trong tuần: Quyền kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang, tuần lạm phát, điều chỉnh dữ liệu việc làm, đấu giá trái phiếu dài hạn của Mỹ! Thứ Ba, ngày 9 tháng 9, 22:00, Dữ liệu điều chỉnh ban đầu về việc làm phi nông nghiệp của Mỹ năm 2025 (nghìn người) Giải thích: Dữ liệu quan trọng trong tuần, điều chỉnh cơ sở việc làm phi nông nghiệp được thống kê hai lần mỗi năm, là sự điều chỉnh dữ liệu lịch sử việc làm của năm trước, tháng 9 hàng năm là giá trị ban đầu, tháng 2 năm sau là giá trị cuối cùng. Cuối tuần trước, ông Bensent đã cho biết dữ liệu việc làm có thể bị điều chỉnh giảm 800.000, vượt xa dự đoán hiện tại, nếu dữ liệu phù hợp, điều này có nghĩa là tình hình việc làm năm 2024 đã giảm tốc độ, kết hợp với tình hình việc làm gần đây, cảm giác khủng hoảng về dữ liệu việc làm sẽ gia tăng. Thứ Tư, ngày 10 tháng 9, 20:30 Dữ liệu PPI tháng 8 của Mỹ, Giải thích: Dữ liệu PPI thường được công bố sau dữ liệu CPI, giúp thị trường nhìn sâu vào áp lực lạm phát từ phía cung, nhưng tháng này đặc biệt, PPI được công bố trước CPI, hiện tại dự đoán PPI không thay đổi so với cùng kỳ, giảm mạnh so với tháng trước, nếu dữ liệu phù hợp với dự đoán, điều này cho thấy áp lực lạm phát từ phía cung đã giảm. Tuy nhiên, nếu dữ liệu sau đó chứng minh rằng lạm phát được tiêu dùng tiếp nhận, có thể gây ra rủi ro áp lực từ phía tiêu dùng, tức là tiêu dùng giảm, lạm phát đình trệ! 22:00 Dữ liệu bán lẻ và bán buôn tháng 7 Giải thích: Dữ liệu này là tín hiệu dẫn đầu từ phía cầu thị trường, chủ yếu cho thấy áp lực từ phía mua sắm của doanh nghiệp, dữ liệu này cho thấy áp lực mua sắm và tồn kho của doanh nghiệp, nếu dữ liệu tăng, chứng tỏ mua sắm của doanh nghiệp tăng cường, có nghĩa là cầu tiêu dùng mạnh, ngược lại, áp lực tồn kho của doanh nghiệp lớn, tiêu dùng giảm. Tuy nhiên, dữ liệu này là dữ liệu tháng 7, có chút chậm trễ, nhưng nếu dữ liệu không tốt, có thể dẫn dắt dự đoán của thị trường về sức tiêu dùng tháng 8 giảm. Thứ Năm, ngày 11 tháng 9, 01:00 Đấu giá trái phiếu 10 năm của Mỹ Giải thích: Tuần trước, việc bán tháo trái phiếu dài hạn toàn cầu đã gây áp lực nhất định lên thị trường, tuần này đấu giá trái phiếu 10 năm của Mỹ, đối mặt với việc lãi suất giảm, xem tình hình cầu thị trường như thế nào, liệu rủi ro trong thị trường trái phiếu có đang mở rộng. 20:30 Dữ liệu CPI tháng 8 của Mỹ Giải thích: Hiện tại dự đoán lạm phát có sự phục hồi, nhưng gần đây thị trường luôn lo ngại về rủi ro trong thị trường việc làm, lạm phát tăng tạm thời không cần lo lắng sẽ thay đổi xác suất giảm lãi suất trong tháng 9, nhưng có thể làm giảm niềm tin vào việc giảm lãi suất. Tuy nhiên, điểm quan trọng trong tuần này là, một khi lạm phát phục hồi, dữ liệu việc làm lại tồi tệ như vậy, liệu Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất trong tháng 9 để hiệu quả tránh rủi ro kinh tế? Đây mới là điểm thảo luận chính. Chỉ cần một chút bất cẩn, khả năng thị trường dự đoán lạm phát đình trệ suy thoái sẽ tăng lên rất nhiều. Vì vậy, CPI trong tuần này là điểm rủi ro lớn nhất của dữ liệu vĩ mô trong tuần. Thứ Sáu, ngày 12 tháng 9, 01:00 Đấu giá trái phiếu 30 năm của Mỹ Giải thích: Tương tự như tình hình đấu giá trái phiếu 10 năm, xem sau khi trải qua cơn bán tháo trái phiếu toàn cầu, liệu tình hình đấu giá trái phiếu dài hạn 30 năm có gây ra lo ngại. Tóm tắt tổng thể: Tuần này thực sự không dễ dàng, đối mặt với sự điều chỉnh lớn của dữ liệu phi nông nghiệp, niềm tin trong thị trường việc làm sẽ phải đối mặt với thử thách, đồng thời còn có cú sốc từ dữ liệu lạm phát, làm thế nào để tránh gây ra lo ngại về suy thoái lạm phát là điểm chính trong tuần. Cùng với việc đấu giá thị trường trái phiếu 10 năm và 30 năm, nếu đấu giá thị trường trái phiếu rõ ràng yếu kém, thị trường sẽ phản ứng như thế nào. Hiện tại, có nhiều điểm rủi ro, ít điểm tích cực, tuần này được coi là giai đoạn dọn dẹp rủi ro, từng bước một, dọn dẹp xong thị trường sẽ có sự phục hồi cảm xúc. Một điểm khác, quyền kiểm soát của Cục Dự trữ Liên bang! Cuối tuần trước, Thượng viện Mỹ đã tạm thời sửa đổi dự luật, tăng tốc quy trình bổ nhiệm của tổng thống, tức là, quy trình xác nhận đề cử của Trump cho ủy viên Stephen Milan dự kiến sẽ được tăng tốc trong một đến hai tuần tới. Hiện tại chưa có thông tin về thời gian quan trọng của quy trình xác nhận của Thượng viện, nhưng với việc Thượng viện có thể điều chỉnh quy tắc để tăng tốc quy trình, có vẻ như là sự hỗ trợ không nhỏ, làm tăng khả năng thông qua của Milan, và tuần này có thể là một điểm quan trọng. Đánh giá tổng thể: Trước khi cuộc họp chính sách quan trọng vào ngày 17 tháng 9 diễn ra, hai tuần này không dễ dàng, nhiều dữ liệu, nhiều thông tin, nhiều phân tích và dẫn dắt thị trường, lúc này cần phải xem nhiều, nghe nhiều và ít hành động!

1 tháng 9 - 5 tháng 9 Biên bản của các bậc thầy vĩ mô: Tuần này là tuần dữ liệu việc làm, có vẻ như là dữ liệu đơn giản, nhưng nếu kết hợp với các yếu tố dữ liệu khác sẽ gây ra những định hướng khác nhau cho thị trường. Đặc biệt là sau phát biểu của Powell tại hội nghị "Jackson Hole", cộng với dữ liệu PCE vào thứ Sáu tuần trước, dữ liệu việc làm tuần này sẽ tạo ra những "phản ứng hóa học" khác nhau. Công thức nào, tỷ lệ nào, hiệu ứng tạo ra đều khác nhau, việc giảm lãi suất vào tháng 9 là "thuốc giải" hay "thuốc độc", tuần này sẽ có hướng đi rõ ràng hơn. Sau khi tín nhiệm của "dữ liệu phi nông nghiệp lớn" bị suy yếu, liệu "dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ" có gây ra phản ứng nhạy cảm từ thị trường hay không, đang chờ xác minh! Thứ Hai, ngày 1 tháng 9, Ngày Lao động Mỹ, hầu hết các thị trường tài chính sẽ đóng cửa nghỉ ngơi, thị trường tiền điện tử sẽ rơi vào giai đoạn thanh khoản thấp hơn, cần chú ý! Thứ Ba, ngày 2 tháng 9, 22:00 Dữ liệu PMI sản xuất ISM tháng 8 của Mỹ được công bố. Thứ Tư, ngày 3 tháng 9, 10:00 Cộng hòa Nhân dân Trung Hoa, kỷ niệm "80 năm chiến thắng trong cuộc kháng chiến chống Nhật Bản và cuộc chiến tranh chống phát xít thế giới", lễ duyệt binh ngày 3 tháng 9! 22:00 Dữ liệu số lượng việc làm trống tháng 7 của Mỹ. Thứ Năm, ngày 4 tháng 9, 20:15 Số lượng việc làm ADP tháng 8 của Mỹ. 22:00 PMI phi sản xuất ISM tháng 8 của Mỹ. Thứ Sáu, ngày 5 tháng 9, 20:30 Dữ liệu việc làm tháng 8 của Mỹ, bao gồm tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu phi nông nghiệp lớn. Giải thích dữ liệu và trọng số ảnh hưởng: 1. Vào thứ Hai, ngày Lao động Mỹ, thị trường tiền điện tử thiếu tham chiếu từ thị trường tài chính, trong giai đoạn thanh khoản thấp cần chú ý đến rủi ro biến động. 2. Vào thứ Ba, dữ liệu PMI sản xuất ISM, trọng số ảnh hưởng của dữ liệu tương đối nhỏ, mặc dù dự kiến cao hơn giá trị trước đó, nhưng vẫn dưới mức 50, việc phục hồi ngành công nghiệp Mỹ, trách nhiệm của Trump "còn nặng nề"! 3. Vào thứ Tư, lễ duyệt binh ngày 3 tháng 9 của Trung Quốc, thể hiện sức mạnh của Trung Quốc với thế giới, thông qua sức mạnh để tăng cường quan hệ hợp tác địa chính trị. 1) Số lượng việc làm trống tháng 7, được coi là một dự báo cho dữ liệu việc làm tháng 8, trọng số không cao, nếu dữ liệu không có sự khác biệt lớn, phản ứng của thị trường sẽ bình thường. 4. Vào thứ Năm, dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ, vốn dĩ dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ và lớn đã tách rời hơn hai năm, nhưng do tính xác thực của dữ liệu phi nông nghiệp lớn gần đây bị nghi ngờ, nhiều tổ chức cho biết sẽ chú trọng tham khảo dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ, nhưng trọng số ảnh hưởng của dữ liệu phi nông nghiệp nhỏ đối với thị trường như thế nào, tuần này có thể xác minh. 1) PMI phi sản xuất, tức là dữ liệu ngành dịch vụ, nếu sự khác biệt dữ liệu không lớn, trọng số ảnh hưởng đến thị trường không cao, nếu sự khác biệt dữ liệu lớn, sẽ gây ra biến động thị trường. Ngành dịch vụ hiện tại là trụ cột của Mỹ, cũng là yếu tố chính hỗ trợ tăng trưởng GDP, dữ liệu tốt chứng tỏ kinh tế Mỹ tốt, nhưng sẽ gây ra lo ngại về lạm phát, vì dữ liệu lạm phát trước đó đã cho thấy sự dính líu của lạm phát trong ngành dịch vụ, dữ liệu kém, mặc dù sẽ làm suy yếu lo ngại về lạm phát, nhưng sẽ gây ra lo ngại về sự suy yếu của nền kinh tế. 5. Vào thứ Sáu, tỷ lệ thất nghiệp và dữ liệu việc làm phi nông nghiệp, dữ liệu có trọng số cao nhất trong tuần, nếu dữ liệu việc làm giảm, sẽ thúc đẩy tốc độ giảm lãi suất nhanh hơn, nếu dữ liệu việc làm phục hồi nhanh chóng, sẽ làm giảm tốc độ giảm lãi suất, nhưng nếu dữ liệu việc làm kết hợp với các dữ liệu khác, sẽ có những "phản ứng hóa học" khác nhau. Dữ liệu việc làm lần này, tỷ lệ thất nghiệp, số lượng việc làm phi nông nghiệp, và tăng trưởng lương đều là những điểm chính, đặc biệt là trong bối cảnh dữ liệu phù hợp với dự kiến hiện tại, tăng trưởng lương có thể trở thành điểm quan trọng. 1) Tăng trưởng kinh tế ổn định + lạm phát có tính dính líu + việc làm ổn định/tăng trưởng, làm suy yếu lộ trình nới lỏng lãi suất trong tương lai, nhưng sẽ không ảnh hưởng quá rõ ràng đến việc giảm lãi suất vào tháng 9, 2) Tăng trưởng kinh tế ổn định + lạm phát có tính dính líu + việc làm tiếp tục giảm, sẽ gây ra kỳ vọng lạm phát cao và suy giảm việc làm làm giảm tiêu dùng, và dữ liệu này sẽ làm tăng khả năng giảm lãi suất vào tháng 9, thậm chí có thể dẫn đến kỳ vọng nới lỏng lãi suất nhanh chóng vào năm 2025. Tuy nhiên, lạm phát cao + việc làm giảm/khả năng tiêu dùng giảm có thể gây ra rủi ro đình trệ. Trong kỳ vọng đình trệ mà giảm lãi suất, thì giảm lãi suất sẽ từ "thuốc giải" trở thành "thuốc độc", cần phải cảnh giác! 3) Tăng trưởng tỷ lệ thất nghiệp kết hợp với dữ liệu phi nông nghiệp, cần chú ý phân biệt nguyên nhân dẫn đến tăng trưởng tỷ lệ thất nghiệp là gì, là số lượng người tham gia việc làm giảm, hay là số lượng vị trí việc làm tăng lên, cái trước không có lợi cho dữ liệu việc làm, cái sau sẽ có phần nhẹ nhàng hơn. 4) Tăng trưởng lương trong nhóm dữ liệu việc làm này là một điểm quan trọng, nếu dữ liệu việc làm phù hợp với dự kiến, thị trường có thể chấp nhận, nhưng nếu tăng trưởng lương chậm, thậm chí giảm, thì cần lo ngại về rủi ro "đình trệ" trong tương lai!

Giao dịch nào là tốt nhất? Tôi nghĩ cái phù hợp với bản thân mới là tốt nhất, vì mỗi người có tính cách khác nhau, cảm nhận về thị trường cũng khác nhau, vì vậy chiến lược giao dịch, vị trí của đường rủi ro, cũng như cảm nhận và phản hồi về rủi ro sẽ khác nhau. Vì vậy, tôi cố gắng kết hợp MBTI 16 nhân cách và tám chiều của Jung để xác định và tự chọn ra phong cách giao dịch và đầu tư phù hợp với mỗi người. Đây chỉ là một thử nghiệm, nhưng tôi nghĩ nó giúp mọi người "nhận thức" rõ hơn về bản thân, tìm ra vị trí của mình, không nên mù quáng bị "cuốn theo" cảm xúc của thị trường. Tại sao lại chọn MBTI và tám chiều của Jung, chủ yếu là vì logic cơ bản của hai phương pháp này là thông qua "thống kê" và "phân loại" để có được một bài kiểm tra tự đánh giá ban đầu, tôi nghĩ rằng việc kết hợp với giao dịch và đầu tư sẽ rất hữu ích. Tôi sẽ hoàn thành nội dung này vào giữa tháng này, sau đó công bố vào cuối tháng, hy vọng tôi có thể thành công, nếu thất bại cũng có thể thông cảm, vì phạm vi bao quát khá rộng, khả năng học tập cá nhân của tôi có hạn! Nếu có thể thực hiện thành công, tôi hy vọng trong những ngày tới, hệ thống này có thể dần hoàn thiện, trở thành "cẩm nang cho người mới" phù hợp với tất cả mọi người.