9月8日——9月12日宏觀大事紀要： 本週宏觀主題：美聯儲控制權，通脹周，就業數據下修，美長債拍賣！ 9月9日週二， 22:00，美國2025年非農就業基準變動初值(萬人) 解讀：本週重點數據，非農基準變動每年分兩次統計，是針對去年就業歷史數據的修正，每年9月為初值，次年2月為最終值。週末本森特已經表示就業數據可能下修80萬，遠超當前預期，如果數據符合，意味著2024年的就業情況已經加速下滑，結合近期就業情況來看，對於就業數據的危機感會更大大增加。 9月10日週三， 20:30 美國8月PPI數據， 解讀：原本PPI數據是在CPI數據公佈之後再披露，讓市場深層的看到市場供給端通脹的壓力情況，但是本月特殊，PPI先於CPI公佈，目前預期PPI同比不變，環比大幅減弱，如果數據符合預期，則說明市場供給端通脹壓力放緩。但是，如果後續數據證明，通脹被消費端承接，可能會引發消費端壓力風險，也就是消費放緩，滯脹！ 22:00 7月批發零售數據 解讀：該數據為市場需求端的領先信號，主要顯示企業採購層面，該數據顯示出企業採購以及庫存的壓力，如果數據上漲，證明企業採購增強，意味著消費端強勁，反之，企業庫存壓力較大，消費放緩 但是該數據為7月數據，稍微滯後，但是如果數據不好，可能會引導市場預期8月消費力下降。 9月11日週四， 01:00 美國10年期美債拍賣 解讀：上週，全球性的長債拋售短期給市場帶來一定壓力，本週美債10年拍賣，面臨利率下滑，看市場的需求情況如何，債市的風險敞口是否在擴大。 20:30 美國8月CPI數據 解讀：目前預期通脹是有所反彈，但是近期市場一直在發酵就業市場的風險擔憂，通脹上漲暫時不用擔心會改變9月降息的概率，不過適當削弱降息信心是可能的 不過本週的重點是，一旦通脹反彈，就業數據如此慘淡，美聯儲9月降息是否可以有效避免經濟風險？這才是討論重點。稍有不慎，市場預期滯脹衰退的可能性就大大增加。 所以，本週CPI是本週宏觀數據的最大風險點。 9月12日週五， 01:00 美債30年期拍賣 解讀：與10年美債拍賣情況一致，看在經歷了全球債市拋售潮之後，30年長債的拍賣情況是否會引發擔憂。 整體總結： 本週嚴格意義上來說不是太好過，面對非農數據的大幅度調整，就業市場的信心將要迎來考驗，同時後續還有通脹數據的衝擊，如何避免引發市場滯脹衰退擔憂，是本週的重點。 同時伴隨著10年30年債市拍賣，如果債市拍賣明顯疲軟，市場該如何反應 目前來看，風險點不少，利好點不多，本週算是一個排雷階段，一步一個雷，排掉市場會有所情緒反彈。 另一種點，美聯儲控制權！ 上週末，美國參議院臨時修改法案，加速了總統提名任命的流程化，也就是說，原計劃在未來一到兩週對特朗普提名理事斯提芬米蘭的確認流程，將會被加速。 目前並未得到關於參議院確認流程的關鍵時間線，但是介於參議院可以調整規則加速流程化，看來是支持力度不小，大大增加了米蘭的通過性，而本週可能是一個重點。 總體評估： 9月17日關鍵性的議息會議來臨之前，這兩週都不太好過，各種數據，各種消息，各種分析與市場引導，此時要多看多聽少動！

9月1日——9月5日宏觀大師紀要： 本週為就業數據週，看似簡單的數據，如果結合不同的其他數據因素將會引發市場不同的導向 尤其是《傑克遜霍爾》會議上鮑威爾的發言之後，疊加上週五的PCE數據，本週的就業數據將會產生不同的“化學反應” 什麼配方，什麼比例，產生的效果均不同，9月降息是“解藥”還是“毒藥”，本週會有更加清晰的方向 “大非農數據”信用背書被削弱後，“小非農數據”是否會引發市場的敏感反應，等待驗證！ 9月1日週一， 美國勞動節，金融市場大部分停盤休息，加密市場將會陷入更低流動性階段，需注意！ 9月2日週二， 22:00 美國8月份ISM製造業PMI數據公布 9月3日週三， 10:00 中華人民共和國，紀念“中国人民抗日戰爭暨世界反法西斯戰爭勝利80周年”，九三大閱兵！ 22:00 美國7月職位空缺數據 9月4日週四， 20:15 美國8月ADP就業人數 22:00 美國8月ISM非製造業PMI 9月5日週五， 20:30 美國8月就業數據，含失業率與大非農數據 數據解讀與影響權重： 1，週一美國勞動節，加密市場缺乏金融市場參照，低流動性階段注意波動風險 2，週二 ISM 製造業PMI，數據影響權重較小，雖然預期高於前值，但是依舊處於50榮枯線下方，振興美國工業，特朗普的責任“任重道遠”！ 3，週三中國九三大閱兵，向世界展示中國力量，通過實力展示，加強地緣合作關係。 1）7月職位空缺人數，算是對8月就業數據的一個前瞻，權重不高，如果數據不會出現較大差異，市場反應平平。 4，週四小非農數據，原本小非農與大非農數據脫軌兩年有餘，不過由於近期大非農數據的真實性被質疑，多家機構表示會重點參考小非農數據，但是市場對於小非農數據的影響權重如何，本週可以驗證一下。 1）非製造業PMI，即服務業數據，如果數據差異不大，對市場影響權重不高，如果數據差異較大，則會引發市場波動。服務業是目前美國的支柱型板塊，也是支撐GDP增速的主要因素，數據好，證明美國經濟好，但是會引發對通脹的擔憂，畢竟前值通脹數據都展現出服務業的通脹粘性，數據差，雖然會削弱通脹擔憂，但是會引發經濟走弱的擔憂情況。 5，週五，失業率與非農就業數據，本週權重最高數據，單獨就業數據下滑是會推動降息步伐加快，如果就業數據快速回升，則會降低盡快降息的步伐，但是，就業數據如果結合其他數據，就會有不同的“化學”反應 本期就業數據，失業率，非農就業人數，以及工資增長都是重點，尤其是在數據符合目前預期的前提下，工資增長可能成為重中之中 1）經濟增速穩定+通脹具備粘性+就業穩定/增長，削弱未來利率寬鬆路線，但是不會太過明顯影響9月降息， 2）經濟增速穩定+通脹具備粘性+就業繼續下滑，則會引發高通脹加就業下滑消費衰弱的預期，而這種數據，會大大增加9月降息可能性，甚至會帶來2025年加速利率寬鬆的預期。但是，高通脹+就業下滑/消費能力降低，可能會引發滯脹風險。 在滯脹預期中降息，那麼降息就從“解藥”變成“毒藥”，需要警惕！ 3）失業率增長結合非農數據，要注意區分引導失業率增長的原因是什麼，是參與就業人數降低，還是企業提供崗位增加，前者對就業數據不利，後者還會略顯溫和。 4）本組就業數據中的工資增長是一個重點，如果就業數據符合預期，市場是可以接受，但是如果工資增長緩慢，甚至下降，就要擔憂引發未來在經濟“滯脹”風險！

什麼才是最好的交易？ 我覺得適合自己才是最好的，因為每個人的性格不同，對市場的感知不同，所以交易策略，風險線的位置，以及對風險的感知以及反饋都會不同。 所以我嘗試利用MBTI 16人格與榮格八維來結合每個人的不同風格，從而判斷與自我篩選出適合自己的交易與投資路線 這僅僅是一種嘗試，但是我覺得適合讓所有人“認清”自己，找到自我定位，不要盲目被市場情緒“裹挾” 為何選擇MBTI與榮格八維，主要是這兩項的底層邏輯就是通過“統計學”與“分類學”得到得到一個初步的自我測試，我覺的結合交易與投資應該非常用用。 這些內容我要在本月中旬內編寫完成，然後月底公佈，希望我能成功，如果失敗，也有情可原，畢竟涵蓋範圍較廣，我的個人學習能力有限！ 如果能順利做出來，我希望在未來的日子，這套系統可以慢慢完善，成為適合所有人的“新手手冊”。