GM, Pasé tiempo leyendo el informe completo de Messari 2025. Hubo muchas ideas sólidas, y quiero agradecer al equipo de @MessariCrypto por reunir una pieza de trabajo tan impresionante. A continuación se presenta un resumen del informe para referencia: La tesis central a lo largo del informe es: ⓵ La criptografía está pasando de ser primero especulativa a ser primero de infraestructura. ⓶ La estructura del mercado importa más que las narrativas a corto plazo. ⓷ La estructura del mercado importa más que las narrativas a corto plazo. 1. Bitcoin: Un Activo Macro, Ya No un Comercio a Corto Plazo • BTC está posicionado como oro digital más una cobertura macro. • Los ETFs al contado han cambiado completamente el flujo y la estructura de capital. • La volatilidad continúa disminuyendo con el tiempo, mientras que el potencial sigue debido a: - la devaluación del USD - el aumento de la deuda soberana - la creciente demanda de activos neutrales → Messari ve a BTC como una tenencia central, no como un instrumento especulativo. 2. Ethereum: La Capa de Liquidación para Finanzas Onchain • ETH se considera la capa de liquidación base para DeFi, RWA y stablecoins. • La hoja de ruta modular (rollups, blobs, disponibilidad de datos) sigue siendo un enfoque central. • ETH deriva su valor de: - liquidación de actividad...