As conclusões essenciais do bate-papo entre @GwartyGwart e @HesterPeirce (essas são minhas interpretações, não citações ou mesmo paráfrases) 1) As leis de valores mobiliários não precisam resolver todos os riscos. Se a criptomoeda é perigosa ou obscura, isso não significa que devemos contorcer o perímetro da lei de valores mobiliários para resolvê-la. Não devemos fazer isso. O governo deve mostrar algum autocontrole! (Literalmente, a visão oposta da liderança anterior que queria ser um cavaleiro branco em todas as coisas que era politicamente inteligente assumir.) 2) Se você tokenizar um título, ele permanece algum tipo de título (talvez um tipo diferente). Só porque muitos tokens criptográficos não são valores mobiliários, não significa que alguns sejam. Isso é óbvio, então não fique muito fofo. O que é um token (fatos e circunstâncias, suspiro) ainda é importante e, infelizmente, pode ser detalhado e complicado. 3) A questão "é um título" é em grande parte um problema porque, se for, os requisitos de registro e / ou isenções são um ajuste muito ruim - então nada realmente funciona após essa determinação. Temos que descobrir não apenas quando um token não é um título (basicamente um teste de Howey sensato), mas também o que vamos exigir para registrar e talvez como as isenções vão funcionar / o que elas exigirão. Você não pode pedir a uma startup para fazer as coisas de registro que uma empresa madura tem que fazer. Em última análise, não seria preferível se qualificar como um título fosse realmente uma coisa boa para um token, tanto para o projeto quanto para seus usuários? Como a lei de valores mobiliários é muito sobre divulgação, a resposta é muito SIM. 4) Os administradores engordaram e ficaram felizes com o advento de uma economia e mercado financeiro super-intermediados. O imperativo de supervisionar e o medo das finanças ilícitas nos tornaram dependentes de sermos capazes de controlar tudo ao longo do caminho. Poucos com a responsabilidade querem mudar de rumo desse modelo. Agora, a autocustódia dos ativos ao portador vai contra essas décadas de evolução e, embora possa ser difícil e assustador, esse tipo de liberdade é o que os EUA são! Precisamos abraçá-lo e estar bem em abrir mão de algum controle em troca de liberdade pessoal - mesmo que mais atividades ruins aconteçam com essa perda de controle. A liberdade precisa ser mais pesada nessa troca. 5) Sequenciadores centralizados que correspondem às ordens - parece que você tem uma bolsa de valores se os títulos estiverem entre as coisas que estão sendo negociadas. Mas mais investigações precisam ser feitas e acabarão sendo feitas. O MEV também parece levantar questões, mas a indústria parece estar levando isso a sério, e uma solução criada pelo ecossistema é muito mais preferível a uma solução ditada pela Comissão. Mas a força-tarefa quer aprender mais sobre tudo isso, e isso só pode acontecer quando as pessoas entram para discutir e tentar resolver esses problemas.

Provavelmente o melhor podcast que ouvi em um ou dois anos. Alguns dos comentários de @HesterPeirce podem ser uma surpresa para você, mas isso é porque você entendeu mal a posição dela sobre criptomoedas desde o início. Vale a pena dizer novamente que não a merecemos. Ela está no lugar certo na hora certa e isso nos deixa muito sortudos. Parabéns a ela e sua equipe por entrar no pod e a @GwartyGwart por fazer as perguntas mais interessantes (MEV, sequenciadores L2 etc.) que ela já fez.

Tudo o que estou dizendo é que existe uma solução fácil para o jogo de empurrão dos Eagles, mas não é muito educado. Mas se implantado de forma eficaz, Saquon não está mais pressionando.