Мы находимся в глобальном долговом кризисе. Чтобы это увидеть, не смотрите на доходности по 30-летним облигациям, которые снижаются из-за падения краткосрочных доходностей. Смотрите на доходности по 10y20y (красные), которые исключают краткосрочные доходности. Они растут повсюду и находятся на тревожных уровнях в таких странах, как Япония, Великобритания и Франция.