Siamo in una crisi globale del debito. Per vedere questo, non guardare ai rendimenti a 30 anni, che vengono tirati verso il basso dai rendimenti a breve termine in calo. Guarda i rendimenti forward a 10y20y (rossi) che escludono i rendimenti a breve termine. Questi sono in aumento ovunque e a livelli allarmanti in posti come Giappone, Regno Unito e Francia.