Государственные облигации Японии зафиксировали исторические убытки: Облигации Японии с сроком погашения от 7 до 10 лет упали на -32% в долларах США за последние 7 лет, что является худшей динамикой среди всех крупных облигационных рынков. На втором месте находятся государственные облигации Германии, которые упали на -8% за тот же период. Цены на облигации начали снижаться в 2021 году, а убытки ускорились в 2022 году на фоне роста инфляции и повышения ставок крупнейшими мировыми центральными банками. Тем временем, облигации США с сроком погашения от 7 до 10 лет выросли на +13% с ноября 2018 года, несмотря на падение в 2021 и 2022 годах. В то же время, государственные облигации Китая выросли на +35%, так как доходности снизились на фоне растущих дефляционных давлений в экономике. Глобальные облигационные рынки движутся в противоположных направлениях.