🧵 1/ 风投崩溃了吗？这是我在风险投资生态系统中几乎每天都听到的问题——作为有限合伙人，我无法忽视这个问题。我们开始通过深入数据来寻找答案。 我们发现，尽管大型基金的影响力在扩大，但专注于种子轮和A轮的基金仍然有着非常强的存在感。 具体来说，数据表明这两种类型的基金都在积极主导定价轮次，导致我所见过的最具竞争力的风险投资市场之一。 ⬇️ ⬇️ ⬇️

接受所有风险投资的刻板印象，@semil（传奇的种子投资者和Figma最早的支持者之一）和我一起把播客带到了我们各自成长的地方——蒙托克。 Semil分享了他如何进入Figma A轮融资的完整故事，"设计作为持久的差异化因素"，以及风险投资目前对种子轮的痴迷背后的理由（以及为什么每个主要投资者，包括多阶段平台，都在争相成为第一笔记录支票）。 我们还讨论了Meta组建AI梦之队的情况，@TBPN、@indievc和@joincolossus如何塑造科技媒体和品牌的未来（以及他们如何影响这一集），以及CDN（Cloudflare等）与AI公司之间日益激烈的竞争。 特别感谢@scottbelsky，他在最后做了一个惊人的非镜头客串，结果却被剪掉了（我们的错，不是他的）。 章节： 00:00 引言 00:30 反思长岛 01:47 并购狂潮与人才战争 02:10 Meta的战略举措 06:30 苹果的AI战略 11:12 Figma的IPO成功 21:33 种子投资的现状 25:30 模型的数学基础 26:00 案例研究：Firebase收购 27:19 种子基金的策略与挑战 30:30 创始人的激励与信号风险 36:40 AI代理与CDN：法律游乐场 42:57 播客和媒体的演变 51:31 AI品牌的未来 56:03 结论与最后的想法

虽然是轶事，但最近看到越来越多的投资组合公司和其他早期创业公司开放产品设计师职位。 对人类工艺的需求 > 气氛编码的垃圾？

非共识投资是获取阿尔法的地方，这个想法在早期阶段实际上是相当危险的。 后续资本往往越来越趋向于共识对齐。

Pattern，一家在在线市场上转售商品的电子商务公司，申请美国首次公开募股，报告2025年上半年净收入为3210万美元，收入为11亿美元（彭博社）