JPM對即將到來的OpenAI、Anthropic和SpaceX IPO的精彩分析顯示，對IPO供應過剩破壞市場的擔憂被過度誇大。他們進行了一個回歸分析，估計270億美元的IPO總估值應該等於900億美元的股權發行（相比去年總共籌集的2090億美元） 1. 900億美元 = 1個月的零售購買活動 2. 這將擠出其他IPO活動 3. 回購活動健康，全球每年追蹤到1.6萬億美元。對超大規模企業減少回購的擔憂可能被過度誇大，自由現金流與回購之間的相關性很小。