Kryptokiskot tekevät pankeille saman kuin blogit tekivät medialle. GENIUS-lain, jatkuvasti laajenevan stablecoinien TAM:n ja jokaisen viimeisenkin pennin, jonka talous voi puristaa sovelluksille, saatamme nähdä hedelmällisiä kasvualustoja pankkien eriyttämiselle. Tässä on opinnäytetyöni. Perinteisesti pankki oli lähes koskematon, uskonnollinen instituutti. Sellainen, joka tarvitsi lisenssejä voidakseen pitää käyttäjien talletuksia ja lainata niitä. Fintech-alustat tulivat läpi ja flirttailivat sen kanssa, mitä pankki voi olla. Sovelluksella ei ehkä ole itse lisenssiä, mutta se lainaisi pääomaa (float) pankilta ja lainaisi sen käyttäjille. Pankit ansaitsivat suuren osan rahoista näissä pyrkimyksissä, koska ne olivat pääoman lähde. Joidenkin arvioiden mukaan fintech-alustojen osuus kaikista pankkituloista on tuskin 3 prosenttia. Sinulla voi olla kaikki käyttäjät, mutta pääoman omistaminen on se, missä rahat ansaidaan, kun pääset määrittämään, millä ehdoilla se virtaa. GENIUS-laki sallii nyt muiden kuin pankkituotteiden pitää hallussaan dollareiden digitaalisia muunnelmia (stablecoineja). Tämä tarkoittaa, että sovellus voi pitää dollareita taseessaan. Samalla tavalla kuin Starbucks voi pitää dollareita lahjakorttiohjelmansa varjolla. Perinteisesti pankki oli monimutkainen sekoitus tietokantaa, vaatimustenmukaisuuskerrosta, tuottomoottoria ja mainetta, joka mahdollisti sen uskottavuuden. Kryptonatiivit tuotteet, käännä tämä suhde ylösalaisin. Kaikki alkoi, kun ihmiset alkoivat omaksua stablecoineja. Sekä käyttäjät että kauppiaat, joilla on stablecoineja, ymmärtävät nopeasti, että he tarvitsevat paikkoja, joissa tämä pääoma voidaan käyttää. Näemme tästä hyvin varhaisen version, jossa @BasedOneX rakentaa @edison0xyz. Käyttäjät käyvät kauppaa suoraan Hyperliquidissa Privyn tarjoamilla itsesäilytettävillä lompakoilla. He voivat sitten siirtää sen pankkikortille, jota voidaan käyttää tosielämän maksujen suorittamiseen. Mitä tapahtuisi, jos Robinhood antaisi käyttäjille reaaliaikaisen pääsyn maailman markkinoille, rahalähetyksiin, tuottoon ja mahdollisuuden käyttää rahaa reaaliajassa? Siihen Basedin käyttäjät heräävät. Tämän infrastruktuurin taustalla on monimutkainen palveluntarjoajien verkko, joka on kehittynyt huolehtimaan vaatimustenmukaisuudesta, maksuista, lompakoista ja kaupankäyntirajapinnoista. Tämä on evoluutiota, joka on tapahtunut yli puolen vuosikymmenen ajan. Mutta miten tästä eteenpäin? Jos kaikki on pankkia, mikään ei ole pankkia. Näemme, että tuotteet kiirehtivät keräämään käyttäjien talletuksia siihen. Kaikella, jolla on nopea pääomavirta, on kannustin olla täyden pinon pankki. Varmasti he eivät saa lainata talletuksia. Mutta ne pystyisivät tuottamaan tuottoa käyttäjien talletuksista. Tai vielä parempi - kaapata portfion kolmansien osapuolten markkinoilla syntyneistä transaktiomaksuista. Esimerkiksi sosiaalinen verkosto (kuten X) voi ansaita rahaa Polymarketille rakennetuilla ennustemarkkinoilla. Arabiemiirikunnissa - Careem sallii jo primitiivisen version rahalähetyksistä. Entä jos se tehtäisiin stablecoineille, mutta käyttäjien talletuksista saatava kellunta (tyhjäkäyntiraha) olisi pysäköity ketjun primitiiviin (kuten Aave?). Google yritti käynnistää Plexin vuonna 2021, mutta ei saanut siihen tarvittavia lisenssejä. Intiassa se rakensi lompakkonsa avoimelle protoocolille (UPI). Kaikilla tuotteilla, joilla on massiivinen jakelu, on kannustimia kerätä käyttäjien talletuksia, vaikkakin mitättöminä summina. Nämä luvut ovat mittakaavaetuja. Joten näet kaksi asiaa tapahtuvan 1. Tuotteet, joilla on mittakaava - kaupallista pienemmillä talletussummilla. Ajattele tyhjäkäyntiä Uberissa 2. Uudet tuotteet ilman mittakaavaa - kaupallistaminen nopeiden käyttäjätapahtumien avulla. Ajattele Robloxia - mutta avoimessa taloudessa. Mielestäni GENIUS-laki mahdollistaa sen, että kaikki on pankkia. Ja se puolestaan muuttaa startup-yritysten toiminnan perustaa verkossa. Perinteisesti käyttäjät välttelivät pääoman tallettamista sovelluksiin, koska ne ovat yksisuuntaisia katuja. Stablecoinit mahdollistavat helpon siirrettävyyden sovellusten välillä. Tämä tarkoittaa, että sovelluksilla on kannustin tehdä stablecoin-talletuksia ja tuottaa niistä tuottoa lisätäkseen taseeseensa. Tuskin tiedämme, miltä liiketoimintamallit voisivat näyttää. Mutta on ilmeistä, että verkon huomiotalous on väistymässä transaktiotalouden tieltä. Sellainen, jossa stablecoinit mahdollistavat kaksisuuntaisen arvonsiirron (käyttäjältä alustalle ja päinvastoin) sen sijaan, että se olisi vain yksisuuntainen. Jos tutkit vaihtoehtoisia liiketoimintamalleja tai laajamittaisia pankkipinoja koko verkossa, haluaisin puhua. Liu'uta DM:t sisään. Lue myös koko tarina, jonka lähetin viime torstaina alla olevasta linkistä.