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陈剑Jason
Soutenir des projets intéressants en tant qu’investisseur et conseiller. Veuillez noter que j’ai un intérêt direct à leur égard et que je ne peux parfois pas garantir pleinement l’objectivité
Les 3 événements clés à surveiller en janvier 2026 qui influenceront le marché des cryptomonnaies :
1. La Réserve fédérale continue de baisser les taux d'intérêt
2. Adoption de la loi CLARITY
3. MicroStrategy conserve l'indice MSCI
Je souhaite que ces 3 événements se réalisent avec succès, et si ce n'est pas suffisant, j'ajouterai encore dix ans de vie à un chien 🙏
19 déc. 2025
De l'ETF aux réserves stratégiques, le prochain avantage politique de même niveau est le projet de loi CLARITY. David, responsable des affaires liées à l'intelligence artificielle et aux cryptomonnaies à la Maison Blanche, a récemment déclaré qu'il devrait être examiné le mois prochain au Sénat. En juillet de cette année, ce projet de loi a déjà été adopté par un vote large à la Chambre des représentants, et il semble que le vote au Sénat ne devrait pas poser de problème non plus. Si cela continue à avancer, il ne restera plus qu'à obtenir la signature du président pour qu'il entre en vigueur. Le contenu le plus important du projet de loi CLARITY est de classer directement le BTC, l'ETH, etc., comme des marchandises plutôt que comme des titres, ce qui signifie qu'ils ne seront plus régulés par la SEC mais par la CFTC. Beaucoup se demandent si le fait que la SEC soit déjà assez laxiste ne rend pas ce projet de loi inutile, mais ce n'est pas le cas. En termes simples, la qualification actuelle des actifs comme l'or et le pétrole est celle de marchandises régulées par la CFTC, tandis que le BTC et l'ETH se trouvent toujours dans une zone floue et sont régulés par la SEC. Si le projet de loi CLARITY est adopté, l'achat de BTC et d'ETH sera équivalent à l'achat d'or et de pétrole.
Les restrictions réglementaires constituent un obstacle à l'achat pour de nombreux fonds conservateurs tels que les fonds de pension locaux, les fonds de sécurité sociale et les retraites d'entreprise, rendant difficile l'afflux de ces capitaux. Si le BTC et l'ETH sont officiellement transférés à la régulation de la CFTC, cela libérera beaucoup de capitaux d'achat potentiels.
De plus, cela éliminera également les obstacles à la légitimité de l'accumulation de BTC et d'ETH par de nombreuses entreprises. Par exemple, il est tout à fait normal pour une entreprise d'accumuler des marchandises comme l'or, le pétrole, le coton ou le blé, n'est-ce pas ? Personne ne remettrait cela en question, et à l'avenir, il en sera de même pour le BTC et l'ETH.
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À partir du 1er janvier 2026, c'est-à-dire aujourd'hui, le yuan numérique chinois permettra officiellement de verser des intérêts aux détenteurs, tandis qu'en revanche, le projet de loi américain sur les stablecoins limite clairement les émetteurs à verser des intérêts aux détenteurs, ce qui a conduit des intermédiaires comme Coinbase à se retrouver en procès avec une multitude de banques. Ainsi, beaucoup de gens interprètent cela comme un signe que nous avons encore pris de l'avance. En réalité, en combinant cela avec le tweet que j'ai publié hier, on peut comprendre pourquoi les États-Unis n'autorisent pas le versement d'intérêts sur les stablecoins, alors que nous permettons de verser des intérêts sur le yuan numérique.
Le mois dernier, dans le plan d'action "Pour renforcer davantage le système de gestion et de services du yuan numérique et la construction des infrastructures financières connexes", il a été clairement indiqué que le yuan numérique passerait de la version 1.0 de la monnaie liquide à la version 2.9 de la monnaie de dépôt. Ce changement qualifie directement le solde du yuan numérique comme une dette des banques commerciales, c'est-à-dire qu'il appartient légalement à la même nature que les dépôts en monnaie fiduciaire réelle. Cela signifie qu'actuellement, dans des pays majeurs comme la Chine et les États-Unis, la propriété des dépôts des déposants appartient aux banques, et ils ne reçoivent qu'un droit de créance. Ainsi, les banques peuvent naturellement verser des intérêts sur le yuan numérique.
Cependant, le projet de loi sur les stablecoins est le premier cadre réglementaire américain pour les stablecoins de paiement, qui, comme notre précédente qualification du yuan numérique, est également de type paiement et non d'épargne.
Il y a deux raisons pour lesquelles il n'est pas permis de verser des intérêts sur les monnaies de paiement.
La première est que, comme je l'ai dit hier, vous devez transférer la propriété des fonds pour devenir créancier, afin que les banques et tous les tiers puissent légalement transformer votre argent en leur argent, puis l'utiliser légalement à d'autres fins, et finalement vous verser des intérêts. Donc, si vos fonds ne peuvent être utilisés que pour des paiements et non pour des économies, la propriété reste la vôtre, et légalement, aucun tiers n'a le droit de "détourner" vos fonds pour verser des intérêts.
Ainsi, le yuan numérique de la version 1.0, qui ne pouvait pas verser d'intérêts auparavant, et les stablecoins actuels, ont en réalité la même nature juridique : la propriété de l'argent vous appartient.
La deuxième raison est encore plus importante, car si une forme d'argent pouvait générer des intérêts égaux ou supérieurs à ceux des banques sans nécessiter de transfert de propriété, personne ne mettrait son argent à la banque.
Le fait que le projet de loi n'autorise pas le versement d'intérêts sur les stablecoins est en réalité une concession des républicains de Trump aux démocrates, car le secteur bancaire est un important soutien des démocrates. Même si Trump souhaite soutenir les cryptomonnaies, il n'oserait pas s'opposer directement aux démocrates et froisser complètement le secteur bancaire.
Ainsi, l'interdiction de verser des intérêts sur les stablecoins représente un conflit d'intérêts direct entre le secteur bancaire traditionnel et les cryptomonnaies.
Alors pourquoi n'avons-nous pas ce conflit ?
Parce que, comme mentionné précédemment, selon la dernière loi publiée, le yuan numérique 2.0 appartient aux dépôts bancaires, sacrifiant la propriété pour obtenir des revenus d'intérêts.
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