Aujourd'hui, je vais examiner de plus près la tokenisation sur @SeiNetwork. J'ai déjà parlé de ce sujet auparavant, mais cette fois, je veux l'analyser sous un autre angle, celui qui explique plus clairement pourquoi SEI commence à intéresser les grandes institutions financières. Avant toute chose, voici les points clés de la tokenisation sur SEI en ce moment : ➜ @KAIO_xyz et @Securitize sont deux plateformes RWA leaders gérant plus de 200 millions de dollars d'actifs tokenisés, désormais intégrées sur SEI. ➜ 20,3 millions de dollars d'RWAs tokenisés sont actifs sur quatre actifs, y compris Apollo Diversified Credit, Libre SAF VCC (BH Master Fund Access, USD) et Hamilton Lane SCOPE Private Credit Access. Mais la vraie question n'est pas combien a été tokenisé ? C'est pourquoi SEI est choisi plutôt que d'autres Layer 1 pour la tokenisation de niveau institutionnel. ⮕ Pour comprendre cela, vous devez examiner l'ensemble du pipeline de tokenisation du point de vue des institutions financières traditionnelles. Permettez-moi de décomposer quelques points clés : 1/ La structure hors chaîne et la conformité viennent en premier. Sur $SEI, il y a deux acteurs principaux gérant la tokenisation RWA : @KAIO_xyz et @Securitize. Je vais utiliser KAIO comme point de référence ici puisque leur approche et leurs mécanismes sont largement alignés. La principale différence réside dans l'accent mis sur les actifs. Securitize se concentre sur des actifs institutionnels de base tels que les fonds de crédit privés, les fonds structurés et les produits similaires à des produits de trésorerie. Grâce à son intégration avec KAIO, les institutions peuvent créer des fonds de fonds ou des fonds d'accès qui représentent un fonds parent dans la finance traditionnelle. Pensez-y comme un wrapper conforme onchain autour de fonds comme le ICS US Dollar Liquidity Fund de BlackRock. Semblable à BUIDL dans l'esprit, mais structuré comme un fonds de liquidité. Cette configuration garantit une conformité réglementaire totale : ➜ KYC et AML sont appliqués. ➜ L'accès est restreint aux investisseurs institutionnels ou accrédités. ➜ KAIO travaille directement avec de grands acteurs de la TradFi comme Nomura, Brevan Howard et BlackRock. ⮕ Pour les institutions, cette étape est non négociable. Sans clarté réglementaire hors chaîne, rien d'autre n'a d'importance. 2/ Tokenisation et cycle de vie onchain** Une fois la structure mise en place, KAIO gère la couche de tokenisation. Les droits de propriété sur le fonds réel sous-jacent sont intégrés dans les tokens KAIO. Ces tokens reflètent avec précision la NAV et le rendement du fonds original, qu'il provienne de BlackRock, Brevan Howard ou d'autres gestionnaires d'actifs. ⮕ L'abonnement, le rachat et le reporting sont exécutés directement onchain. Comparé aux flux de travail de la finance traditionnelle, ce processus est plus rapide, plus transparent et beaucoup plus automatisé. 3/ Déploiement sur Sei Network La dernière étape est celle où SEI entre en jeu. KAIO déploie ces actifs tokenisés sur Sei car le réseau est optimisé pour la vitesse, les faibles frais et le trading continu. Les investisseurs peuvent détenir des tokens KAIO sur Sei et obtenir une exposition à des fonds réels, tout en débloquant également une utilité onchain. - échangés 24/7. - utilisés comme garantie dans DeFi, intégrés dans des stratégies de rendement. - Combinés avec d'autres applications onchain, le tout en temps réel, sans attendre les heures bancaires. ⮕ C'est là que la tokenisation cesse d'être un mot à la mode et commence à devenir fonctionnelle. ➤ Pourquoi @Seinetwork se distingue par rapport à Ethereum ?** Ethereum est actuellement en tête en termes de valeur totale RWA, mais l'infrastructure compte plus que l'ancienneté lorsque les institutions se développent. 1⃣ Débit - $SEI GIGA vise jusqu'à 200 000 TPS sur devnet. - $ETH fonctionne autour de 15 à 30 TPS. ⮕ Cette différence est importante lorsque les institutions doivent gérer de grands volumes sans congestion ni risque d'exécution. 2⃣ Finalité - $SEI offre une finalité en moins d'une seconde. - La finalité de $ETH peut prendre 6 à 8 minutes. ⮕ Une finalité plus rapide réduit le risque de front-running et fournit un environnement d'exécution plus sûr pour les cas d'utilisation DeFi et RWA. 3⃣ Frais de transaction - Les frais de $SEI sont constamment bas, souvent en dessous de 0,01 $. - Les frais de $ETH restent volatils et augmentent pendant les périodes d'activité élevée. ⮕ Pour les flux institutionnels à fort volume, cela se traduit par d'énormes économies de coûts, souvent proches de 90 % par rapport à Ethereum. Sur la base de ce que SEI a exécuté sur ces trois facteurs clés, #SEI se distingue clairement comme un choix convaincant pour les grandes institutions financières entrant dans la tokenisation onchain. La stratégie à long terme de SEI : Au lieu de poursuivre des récits RWA à court terme, SEI se concentre sur la construction d'une infrastructure à laquelle les institutions peuvent faire confiance. Cette approche est importante car les institutions gèrent d'énormes pools de capital. Elles n'expérimentent pas sur des réseaux instables ou congestionnés. Elles choisissent des plateformes où la performance, la fiabilité et la conformité sont garanties. Ce n'est que lorsque l'infrastructure est solide que la tokenisation à grande échelle a du sens. Le marché des RwA tokenisés, excluant les stablecoins, est actuellement évalué autour de 33 à 35 milliards de dollars d'ici la fin de 2025. Les projections pour 2026 pointent vers une croissance de 3 à 5 fois, alimentée par une réglementation plus claire aux États-Unis et dans l'UE, une intégration plus profonde de DeFi et la participation de géants comme BlackRock et Hamilton Lane. Avec ce que SEI construit aujourd'hui, capturer 5 à 10 % du marché RWA onchain est une ambition réaliste. Avec KAIO et Securitize déjà intégrés dans l'écosystème, SEI a également un chemin crédible vers la domination du crédit privé onchain. Le marché mondial du crédit privé à lui seul est estimé à environ 1,2 trillion de dollars. Même une fraction de cela se déplaçant onchain changerait fondamentalement le paysage. $SEI essaie d'être inévitable.

➥ @Theo_Network a transformé le rendement des T-bills en une couche de base pour Arbitrum DeFi Cela fait un moment que je n'ai pas regardé de près DeFi sur @arbitrum. En revenant aux données on-chain maintenant, il est clair que l'écosystème entre dans une nouvelle phase. Le récit n'est plus centré uniquement sur les incitations ou le rendement natif. Un véritable capital provenant des RWAs commence à affluer. Un exemple très clair est Theo avec #thBILL. En regardant les chiffres on-chain actuels : • Offre totale de thBILL : 201,6 M$. • Arbitrum détient à lui seul : 103,1 M$, soit plus de 50 % de l'offre totale. • Volume de trading cumulé de thBILL : 700,8 M$. • Volume d'Arbitrum : 334,3 M$, toujours en tête parmi les chaînes. Liquidité de thBILL sur Arbitrum : - @Morpho : 50,6 M$ - @pendle_fi : 32,5 M$ Le point clé est que thBILL n'est pas juste frappé et laissé inactif. Il est activement : • échangé • utilisé comme garantie. • intégré dans des stratégies de prêt et de rendement. • agissant comme un actif de rendement de base pour Arbitrum DeFi. Je vois Arbitrum se positionner progressivement comme une couche de règlement pour DeFi basé sur les RWA, où le rendement stable des T-bills commence à ancrer l'écosystème au lieu de simplement faire tourner des actifs natifs à la crypto. Si Arbitrum #DeFi entre dans sa prochaine phase, RWA plus rendement réel pourrait devenir l'un de ses piliers fondamentaux.