Tempos selvagens. A política monetária já não se trata de inflação ou empregos. Trata-se de uma coisa: Tornar a dívida do governo acessível. Isto já aconteceu muitas vezes na história. A dívida só se torna um problema quando os custos de juros atingem níveis extremos. A 5–7% do PIB, os formuladores de políticas perdem o controle. Os bancos centrais sacrificam a independência e as taxas devem cair — não importa o quê. Prepare-se. O USD está extremamente sobrevalorizado para o que está por vir, na minha opinião.