Ur den stora cykelns perspektiv är tjurmarknaden definitivt inte över, och Biden Sr. har ett bra ordspråk: "Du kan inte bara säga att det är en tjurmarknad när Bitcoin stiger" Bitcoin och det amerikanska dollarindexet visar ofta en negativ korrelation: den amerikanska dollarn är stark, Bitcoin är svag; Dollarn är svag, Bitcoin är stark. Tjurmarknad 2017: Det amerikanska dollarindexet föll från 103 till under 90, och Bitcoin steg från 1 000 dollar till nästan 20 000 dollar under samma period. Tjurmarknad 2020–2021: Det amerikanska dollarindexet föll från 103 till 90 efter pandemin, och Bitcoin steg från mer än 10 000 till 69 000. Björnmarknad 2022: Fed höjde räntorna aggressivt, det amerikanska dollarindexet nådde den högsta nivån på 20 år (114) och Bitcoin föll under 20 000 dollar. Stark dollarcykel (Feds räntehöjningar, globalt kapital flödar tillbaka till USA): Kapitalutflöden på tillväxtmarknader, risktillgångar under press och Bitcoin tenderar att försvagas. Svag dollarcykel (Feds räntesänkningar, dollarns depreciering): Globala fonder letar efter inkomstmöjligheter, likviditeten översvämmas och Bitcoin, guld och amerikanska aktier tenderar att stärkas samtidigt. För närvarande håller Federal Reserve på att gå från åtstramning till lättnader, och det amerikanska dollarindexet ligger på en relativt hög nivå men har gått in i ett volatilt nedåtgående intervall, vilket är bra för Bitcoin på medellång och lång sikt.