Gran parte de la razón por la que la gente ha lanzado tokens es la prima "inherente" que han tenido los tokens en relación con las acciones. Pero parece que esos días ya han terminado y la reflexividad ahora va en la dirección contraria, aunque la gente siga intentando seguir el mismo manual. Cuando el ciclo cambia, los equipos suelen quedarse con estructuras de capitalización extremadamente complejas que dificultan la gestión de un negocio normal. Además, los fundadores necesitan una enorme integridad para no explotar la desalineación de incentivos, y los inversores exigen primas de riesgo por la complejidad añadida. La mayoría de nosotros estamos de acuerdo en que los tokens deberían ser, en la práctica, acciones y que los balances acabarán estando en la cadena. Pero para que eso funcione, o bien la ley debe cambiar o las empresas deben adaptarse a ser corporaciones normales en cadena sin tokens. La era de la "tokenomica" compleja ha terminado básicamente, y la mayoría de lo que estamos construyendo son simplemente empresas cuyo capital tiene algunos beneficios y giros extra en la estructura. El único caso de uso sólido para la equidad/tokens programables en los últimos años ha sido el DePIN, porque no se podrían haber construido redes hardware con fosos reales (por ejemplo, @GEODNET) de otra manera. Necesitamos cambiar las leyes, si no, acabaremos como Sísifo dedicando todo nuestro tiempo a estructuras excesivamente complejas en lugar de construir grandes negocios.