Dalam @TheEconomist minggu ini, saya menulis tentang hubungan khusus antara maskapai penerbangan AS, program loyalitas mereka, dan mitra kartu kredit mereka. Maskapai penerbangan AS cenderung menguntungkan, tetapi mereka kehilangan uang untuk operasi penumpang mereka.

Maskapai penerbangan malah menebusnya dengan penjualan besar frequent flyer miles ke bank, yang kemudian memberi penghargaan kepada pembelanja kartu kredit dengan miles tersebut. Transfer itu signifikan: American Express membayar sekitar $8 miliar setahun kepada maskapai Delta (seluruh laba operasional Delta untuk tahun 2024 adalah $6 miliar)

Tidak ada maskapai besar AS yang akan menguntungkan tahun lalu tanpa pendapatan yang terkait dengan program loyalitas. Dan hanya United yang akan menguntungkan tanpa pendapatan co-brand kartu kredit.