1) Noen personlige nyheter: Etter nesten et tiår med 24/7 i krypto - fem av de utrolige årene i forskning ved @TheBlock__ sammen med @lawmaster, @dogetoshi og mange andre - tar jeg en (midlertidig) pause for å fokusere på personlige prosjekter.

2) Jeg gikk inn i krypto i 2016, da det fortsatt var det ville vesten. Det var langt mer intellektuelt engasjerende enn derivatene jeg priset hos BNP Paribas og Credit Suisse. Krypto tok raskt all oppmerksomheten min. Den gang tillot det mindre økosystemet dypdykk uten å hele tiden jage nye fortellinger. Historier om OG-er ble fortsatt hvisket.

3) ICO-boomen i 2017 endret alt. De fleste prosjektene mislyktes, men mange trodde virkelig at de kunne omforme verden til et friere og bedre sted. Cypherpunk-idealer var fortsatt utbredt. Whitepapers var ikke investortekster, de var ofte gjennomtenkte og ambisiøse. Mens de fleste store CEX-er var håpløst etterslep på verifikasjoner og noteringer, revolusjonerte @CZ CEX UX ved å lansere @Binance og notere tokens raskt - og dro stor nytte av tilslag mot Bittrex, Poloniex og deres like.

4) Bjørnemarkedet i 2018 var brutalt. USDT ble fortsatt møtt med dyp skepsis, og depegen hjalp heller ikke. De fleste prosjektene døde. Et viktig unntak: @StaniKulechov's @Aave (den gang ETHLend), som fortsatte å bygge gjennom hele bjørnemarkedet og har fortsatt å bygge siden - kreditt til @lemiscate.

5) 2019 var litt bedre, men kollapsen i 2018 hadde tynnet økosystemet betydelig. Det føltes virkelig som om kryptoeksperimentet kunne være over. Bare en håndfull fra klassen i 2017 vedvarte. De som gjorde det, ble belønnet.

6) 2020 brakte COVID-krasj og BitMEX-likvidasjonsspiralen - BTC så ut som den faktisk kunne nå null. Men på kort tid gjenopplivet sentralbankenes likviditetsinjeksjoner markedene. DeFi Summer fulgte, med genuint innovative vertikaler og fornyet håp. @RektHQ Hopium Diaries fanget tiden godt. Jeg ble med @TheBlock__ mellom @mhonkasalo og @FrankResearcher. Vi skalerte forskningen raskt og globalt, og hadde til slutt kolleger i over 12 land i 2021.

7) I 2021 begynte institusjonene å dykke inn. Coinbase børsnotert. Men bortsett fra NFT-er, var det stort sett skuffende innovasjonsmessig. SBF, FTX, 3AC, SOL og LUNA dominerte overskriftene. DeFi-primærvalg ble stadig omarbeidet. Svindel eksploderte. Likevel hadde krypto blitt for stort til å ignorere. Så etablissementet begynte aktivt og for det meste i det skjulte å bekjempe det, med Biden-administrasjonen i spissen.

8) Bjørnen i 2022 var tøff, men ikke på langt nær så ødeleggende som 2018. Stablecoins dempet slaget betydelig. Overbelånte spillere og svindel imploderte nok en gang, bare i større skala: LUNA, Celsius, 3AC, Voyager, BlockFi, FTX og Genesis gikk alle ned. Industrien ble tvangsinnstilt.

9) 2023 var stille - for det meste opprydding av nedfall. Få fra 2021-kullet holdt ut. Men bedringen kom på høsten, og kulminerte med US BTC ETF-godkjenninger tidlig i 2024.

10) 2024 brakte endelig den etterlengtede US BTC ETF - til tross for tung intern motstand fra Biden-administrasjonen og Gensler. Institusjonell tilstrømning akselererte. Crypto og TradFi ble stadig mer sammenfiltret. Med Trumps tilbakekomst ga år med regulatorisk motstand plass til faktisk lovgivningsmessig medvind. Ironisk nok, mens krypto var forventet å modnes og stabilisere seg volatilt, var det TradFi som tok på seg kryptoens volatilitet - mange aksjer begynte å handle som shitcoins.

11) I 2025 er institusjoner her. Nasjonalstater tar i bruk BTC. Stablecoins øker i popularitet. Etter børsnotering handlet Circle som en mani sammenlignet med Coinbase. Men lite av kryptos opprinnelige etos gjenstår. Mange OG-er har blitt stille, og ikke bare av sikkerhetsgrunner. Personvern og frimarkedsidealer har falmet. En gang anti-etablissement, kurtiserer industrien nå aktivt dem den en gang ønsket å frata sentralisert makt. KYC/AML er utbredt og tjener i økende grad politiske agendaer som ikke i det hele tatt er relatert til deres opprinnelige hensikt. Trump-familiens åpenbare krypto-grifts har ikke hjulpet og oppmuntrer til en ny bølge av direkte svindel. Implosjonen av dårlig strukturerte Bitcoin/Etherem/XYZ-myntstatsobligasjoner vil sannsynligvis være årsaken til det neste bjørnemarkedet.

12) Hvor går vi herfra? Full Crypto-TradFi-integrasjon er uunngåelig. Bransjen vil modnes ytterligere, nå markedsverdier i titalls billioner og låse opp nye brukstilfeller. Bare husk: Ikke nøklene dine, ikke myntene dine.

13) Når det gjelder meg, har jeg for første gang på mange år et hvitt lerret foran meg. Utover å fortsette å støtte mine nåværende (og noen nye) satsinger, er jeg spent på å utforske prosjekter jeg har satt på sidelinjen for lenge. Hvis vi ikke har tatt igjen på en stund, la oss koble til igjen. Hold deg fri.