Le Bitcoin et l'Ethereum ont connu aujourd'hui une forte correction, les raisons étant diverses. Certains disent que c'est à cause des échanges qui ont vendu à perte, d'autres évoquent le départ des baleines, certains pensent que le rapport financier de NVDA cette semaine pourrait ne pas être à la hauteur des attentes, d'autres encore mentionnent que Trump a déclaré que les cartes en sa possession pourraient "détruire" l'économie chinoise, et certains rapports de Moody's et d'économistes affirment que les États-Unis sont au bord de la récession. Les autres raisons ne devraient pas avoir d'impact à long terme, mais on peut discuter un peu plus de la théorie de la récession, car les signaux économiques sont nombreux et complexes. Je pense que les économistes traditionnels risquent encore une fois d'ignorer la révolution de l'IA, un facteur "non traditionnel" qui est en train de redéfinir le paysage économique. Si l'on doit vraiment parler de pression récessionniste, une description plus appropriée pourrait être : L'économie américaine traverse une période unique façonnée à la fois par des pressions cycliques (comme le montre l'indice économique avancé LEI) et de nouvelles dynamiques structurelles (comme la révolution de l'IA). Le risque de récession existe bel et bien et ne doit pas être ignoré, mais le développement accéléré de l'IA est le facteur déterminant de l'économie. La situation actuelle ressemble davantage à une "phase de changement de vitesse" dans une transformation structurelle de l'économie, plutôt qu'à une simple récession cyclique. Selon les estimations des principales institutions, même dans le scénario pessimiste, l'IA générative pourrait déclencher dans un à trois ans une "prospérité massive de la productivité du travail", pouvant ajouter des milliers de milliards de dollars au PIB mondial. Les énormes investissements dans l'IA expliquent pourquoi, malgré de nombreux signaux d'alerte, les données économiques restent résilientes. De même, la plupart des opinions sur l'effondrement du marché boursier américain n'ont pas pris en compte le facteur IA. La conclusion est que Il y aura des tracas liés à la croissance, des corrections dans un marché haussier, mais pas de récession, et le marché baissier n'est pas encore là. Le taureau est toujours là !