大餅以太今天大幅回調，原因眾說紛紜 有說是因為交易所砸盤，有說巨鯨跑路，有說nvda本週財報可能不及預期，有說是因為川普說手裡的牌能“毀滅”中國經濟，有說是穆迪及一些經濟學家新報告稱美國處於衰退邊緣 其他理由基本不會造成長期大範圍影響，衰退論可以稍微展開聊聊，畢竟經濟信號比較多且複雜。 個人認為，傳統經濟學家們很可能再次忽略了AI革命這一“非傳統”的、正在重塑經濟格局的關鍵因素。 如果硬要說衰退壓力的話，更合適的描述可能是： 美國經濟正處於一個由周期性壓力（如LEI領先經濟指數所示）和結構性新動力（如AI革命所示）共同塑造的獨特時期。 衰退風險確實存在且不容忽視，但AI的加速發展才是經濟的決定性因素。 當前的情況更像是一場經濟結構轉型中的“換檔期”，而非單純的周期性衰退。 按各主要機構的研究估計，就算是悲觀預期下，生成式AI可能在未來一到三年內引發一場“大規模的勞動力生產力繁榮”，有可能為全球GDP增加數萬億美元。 AI的巨大投資解釋了為何在諸多警告信號下，經濟硬數據依然保持韌性。 同樣，對美股崩盤的觀點，大部分也沒有考慮到ai因素。 結論就是 成長的煩惱會有，牛市中的回調會有，衰退不會有，熊市還沒到 牛還在！