A partire dal 1 gennaio 2026, ovvero da oggi, il digitale yuan cinese consente ufficialmente di pagare interessi ai detentori, mentre negli Stati Uniti il Genius Act limita esplicitamente gli emittenti di stablecoin dal pagare interessi ai detentori, portando aziende come Coinbase a fare causa a una serie di banche. Di conseguenza, molti hanno interpretato che siamo di nuovo in vantaggio con una nuova versione. In realtà, combinando questo con il tweet che ho pubblicato ieri, si può capire perché gli Stati Uniti non consentano di pagare interessi sulle stablecoin, mentre noi permettiamo di pagare interessi sul digitale yuan. Nel mese scorso, nel "Piano d'azione per rafforzare ulteriormente il sistema di gestione e servizi del digitale yuan e la costruzione delle relative infrastrutture finanziarie", è stato chiarito che il digitale yuan passerà dalla versione 1.0 di moneta contante alla versione 2.9 di moneta di deposito. Questo cambiamento qualifica direttamente il saldo del digitale yuan come passivo delle banche commerciali, cioè, dal punto di vista legale, appartiene alla stessa natura dei depositi in valuta legale, il che significa che attualmente in Cina, negli Stati Uniti e in una serie di paesi principali, la proprietà dei depositi dei risparmiatori appartiene alle banche e si ottiene solo un diritto di credito. Pertanto, le banche possono legittimamente pagare interessi sul digitale yuan. Tuttavia, il Genius Act è il primo quadro normativo degli Stati Uniti per le stablecoin di pagamento, che, come la nostra precedente qualificazione del digitale yuan, è anch'esso di pagamento e non di risparmio. Ci sono due motivi per cui non è consentito pagare interessi sulle valute di pagamento. Il primo è che, come ho detto ieri, solo trasferendo la proprietà dei fondi e diventando un creditore, le banche e tutte le terze parti possono legalmente trasformare i tuoi soldi in loro e poi usarli legalmente per altri scopi, infine legittimamente darti interessi. Quindi, se i tuoi fondi possono essere utilizzati solo per pagamenti e non per risparmi, la proprietà rimane tua e legalmente nessuna terza parte ha il diritto di "riutilizzare" i tuoi fondi per poi pagare interessi. Pertanto, il digitale yuan 1.0, che non poteva pagare interessi, e le attuali stablecoin, in realtà, hanno la stessa natura legale: la proprietà del denaro appartiene a te. In realtà, il secondo motivo è ancora più importante, perché se esistesse una valuta che può ottenere interessi pari o superiori a quelli delle banche senza dover trasferire la proprietà, nessuno depositerebbe più soldi in banca. Il Genius Act, che non consente di pagare interessi sulle stablecoin, rappresenta in realtà un compromesso dei repubblicani di Trump nei confronti dei democratici, dato che il settore bancario è un importante sostenitore dei democratici. Anche se Trump volesse sostenere le criptovalute, non oserebbe mai rompere i rapporti con i democratici e offendere completamente il settore bancario. Quindi, il divieto di pagare interessi sulle stablecoin rappresenta un conflitto diretto di interessi tra il settore bancario tradizionale e le criptovalute. Ma perché noi non abbiamo questo conflitto? Perché, come detto sopra, secondo la legge recentemente pubblicata, il digitale yuan 2.0 appartiene ai depositi bancari, sacrificando la proprietà per ottenere entrate da interessi.