Сегодня вечером после торгов Nvidia опубликует отчет за второй квартал. Ожидается, что отчет будет сильным, и на самом деле его можно было предсказать, основываясь на отчетах TSMC, Foxconn (производство AI-серверов) и King Yuan Electronics (партнер по тестированию Nvidia) за второй квартал. Основные моменты отчета: 1) Валовая прибыль: отслеживание продуктового портфеля и рычагов затрат, чтобы увидеть, сможет ли валовая прибыль вернуться к 75%, с приложением графика валовой прибыли по не-GAAP за последние годы. 2) Blackwell→Rubin: внимание к наращиванию мощностей BlackwellUltra и прогрессу перехода к продуктам Rubin. 3) Изменения на китайском рынке: появятся ли новые продукты, специально предназначенные для Китая, после H20. Для рынка наиболее важным ориентиром будут прогнозы на третий квартал и на весь год, так как рынок нуждается в уверенности в будущем движении AI на основе сильных прогнозов. Риски заключаются в неопределенности продаж на китайском рынке (ранее Nvidia также приостановила производство H200), и прогнозы будущих результатов Nvidia могут быть консервативными. Кроме того, начиная с отчета за второй квартал прошлого года, Nvidia также начала управлять ожиданиями в своих отчетах. Поскольку ожидания на рынке высоки, если прогнозы действительно окажутся консервативными, это может негативно сказаться на рыночных настроениях в краткосрочной перспективе.