Vanavond na de beurs publiceert Nvidia zijn kwartaalresultaten voor het tweede kwartaal. Wat betreft de cijfers zelf, zou er eigenlijk geen verrassing moeten zijn; ze zijn nog steeds sterk. Dit kan eigenlijk redelijk goed worden afgeleid uit de kwartaalresultaten van eerder TSMC, Foxconn (productie van AI-servers) en Jingyuan Electronics (de testpartner van Nvidia). De aandachtspunten in de kwartaalresultaten zijn: 1) Brutomarge: volg de productmix en kostenleverage, kijk of de brutomarge weer kan terugkeren naar 75%, inclusief de recente trends in de non-GAAP brutomarge. 2) Blackwell→Rubin: let op de capaciteitsopbouw van BlackwellUltra en de voortgang van de overgang naar de productcyclus van Rubin. 3) De toekomstige veranderingen op de Chinese markt: komen er na de H20 nieuwe producten speciaal voor China uit? De belangrijkste richtlijn voor de markt zijn de verwachtingen voor het derde kwartaal en het hele jaar. De markt heeft vertrouwen nodig in de toekomstige ontwikkelingen van de AI-hoofdtrend op basis van sterke richtlijnen. Het risico hier is dat, vanwege de onzekerheid in de verkoop op de Chinese markt (Nvidia heeft eerder ook de H200 stopgezet), de toekomstige prestatieverwachtingen van Nvidia mogelijk aan de conservatieve kant zijn. Bovendien is Nvidia sinds het tweede kwartaal van vorig jaar ook begonnen met verwachtingsmanagement in hun kwartaalresultaten. Omdat de marktverwachtingen goed zijn, kan een echt conservatieve verwachting op korte termijn ook de marktsentiment beïnvloeden.