Esta es la razón por la que utilizo una regresión cuantílica de decaimiento exponencial estirado para los cuantiles del 50 al 99.9. Tanto la volatilidad como los rendimientos de Bitcoin han seguido indiscutiblemente un patrón claro y decreciente, lo cual es lógico y esperado para un activo financiero y una red que está pasando por un proceso de estabilización. A medida que Bitcoin absorbe capital, aumenta su capitalización de mercado y profundiza sus libros de órdenes con el tiempo, la volatilidad disminuye de manera natural a medida que atraviesa un proceso de adopción y se integra gradualmente en el sistema financiero más amplio. Una función de decaimiento exponencial estirado se ajusta mejor a los cuantiles superiores cuando se evalúa utilizando BIC, que penaliza un ajuste de regresión por complejidad (es decir, cada variable adicional). Incluso con esta penalización, la función de decaimiento exponencial estirado emerge consistentemente como el mejor modelo para el 1% superior del conjunto de datos (1,320 puntos de datos al usar datos horarios, que cubren aproximadamente 55 días—sigue siendo una cantidad significativa de datos para modelar los picos más eufóricos de los ciclos) desde una perspectiva empírica y matemáticamente imparcial.