É por isso que utilizo uma Regressão Quantílica de Decaimento Exponencial Esticado para os quantis de 50 a 99,9. Tanto a volatilidade quanto os retornos do Bitcoin seguiram, sem dúvida, um padrão claro e decrescente, o que é lógico e esperado para um ativo financeiro e uma rede que está passando por um processo de estabilização. À medida que o Bitcoin absorve capital, aumenta sua capitalização de mercado e aprofunda seus livros de ordens ao longo do tempo, a volatilidade naturalmente diminui à medida que passa por um processo de adoção e se torna gradualmente mais integrada ao sistema financeiro mais amplo. Uma função de decaimento exponencial esticado se ajusta melhor aos quantis superiores quando avaliada usando o BIC, que penaliza um ajuste de regressão pela complexidade (ou seja, cada variável adicional). Mesmo com essa penalização, a função de decaimento exponencial esticado consistentemente se destaca como o melhor modelo para o top 1% do conjunto de dados (1.320 pontos de dados ao usar dados horários, que cobrem cerca de 55 dias—ainda uma quantidade significativa de dados para modelar os picos mais eufóricos dos ciclos) de uma perspectiva empírica e matematicamente imparcial.