1/ 🚨 Caída en los Números de Empleo: Implicaciones para los Mercados - 73k nóminas no agrícolas de julio no cumplieron con las expectativas en un 30% - 89% de revisiones a la baja acumulativas de empleos de los informes de mayo y junio - Las probabilidades de recorte de tasas en septiembre han saltado al 81% según la herramienta CME Fed Watch - Rendimiento de Activos: - BTC: -1.4% - SPY: -1.5% - Oro: +1.8% - Bonos Agregados de EE. UU.: +0.8%

2/ Implicaciones para Crypto Aumento de las probabilidades de recortes de tasas → positivo para el apetito de riesgo en crypto - Los activos cripto—particularmente BTC—han mostrado un fuerte beta positivo ante las expectativas de relajación de la Fed. Un cambio hacia recortes de tasas típicamente reduce el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento como BTC, apoyando el aumento de precios a mediano plazo. Rendimientos más bajos y USD más débil - A medida que los rendimientos del Tesoro retroceden y el dólar se debilita, el cripto denominado en dólares se vuelve más atractivo tanto para los inversores estadounidenses como para los offshore que buscan alternativas de almacenamiento de valor y diversificación. Volatilidad y oportunidades de trading táctico - El cripto tiende a amplificar oscilaciones más amplias impulsadas por factores macroeconómicos. La falta de cumplimiento en los números de empleo y el cambio en las expectativas del mercado sobre los recortes de tasas de la Fed pueden desencadenar una mayor volatilidad intradía, creando oportunidades de trading a corto plazo alrededor de niveles clave de soporte/resistencia. Narrativa de crecimiento estructural intacta A pesar de la suavidad en el mercado laboral, la tesis a largo plazo para la adopción de cripto—incluyendo DeFi, adopción institucional, tokenización—permanece intacta.

3/ Implicaciones más amplias de los activos - Acciones: Las nóminas débiles refuerzan el caso para recortes de tasas de la Fed tan pronto como en septiembre. Aunque las acciones cayeron por el fallo en el titular, tasas más bajas por más tiempo suelen respaldar los rallies de acciones. - Renta fija: Los rendimientos de los bonos ya han retrocedido drásticamente, con el rendimiento del Tesoro a 10 años deslizándose a medida que los mercados valoran una mayor probabilidad de alivio por parte de la Fed. - Divisas: El índice del dólar estadounidense se ha debilitado en respuesta a las perspectivas disminuidas de aumentos de tasas, proporcionando vientos a favor adicionales para las materias primas cotizadas en dólares, los mercados emergentes y las criptomonedas.