1/ 🚨 Liczba miejsc pracy spada: implikacje dla rynków - 73 tys. miejsc pracy w lipcu poniżej oczekiwań o 30% - 89% skumulowanych rewizji w dół miejsc pracy z raportów z maja i czerwca - Szanse na obniżkę stóp procentowych we wrześniu wzrosły do 81% według narzędzia CME Fed Watch - Wydajność aktywów: - BTC: -1,4% - SPY: -1,5% - Złoto: +1,8% - Obligacje US Agg: +0,8%

2/ Implikacje dla kryptowalut Zwiększone szanse na obniżkę stóp → pozytywne dla apetytu na ryzyko w kryptowalutach - Aktywa kryptowalutowe—szczególnie BTC—wykazują silną dodatnią betę w stosunku do oczekiwań dotyczących luzowania polityki Fed. Zmiana w kierunku obniżek stóp zazwyczaj zmniejsza koszt alternatywny posiadania aktywów, które nie przynoszą dochodu, takich jak BTC, wspierając wzrost cen w średnim okresie. Niższe stopy procentowe i słabszy USD - W miarę jak rentowności obligacji skarbowych spadają, a dolar się osłabia, kryptowaluty denominowane w dolarach stają się bardziej atrakcyjne zarówno dla inwestorów z USA, jak i zagranicznych, poszukujących alternatywnych miejsc przechowywania wartości i dywersyfikacji. Zmienność i taktyczne możliwości handlowe - Kryptowaluty mają tendencję do amplifikacji szerszych wahań makroekonomicznych. Niedobór w liczbie miejsc pracy i zmiana oczekiwań rynkowych dotyczących obniżek stóp Fed mogą wywołać zwiększoną zmienność intraday, tworząc krótkoterminowe możliwości handlowe wokół głównych poziomów wsparcia/oporu. Strukturalna narracja wzrostu pozostaje nienaruszona Pomimo osłabienia rynku pracy, długoterminowa teza dotycząca adopcji kryptowalut—w tym DeFi, adopcji instytucjonalnej, tokenizacji—pozostaje nienaruszona.

3/ Szerokie implikacje dla aktywów - Akcje: Słabe dane z rynku pracy wzmacniają argumenty za cięciami stóp procentowych przez Fed już we wrześniu. Chociaż akcje spadły po niekorzystnych danych, długoterminowo niskie stopy procentowe zazwyczaj wspierają wzrosty na rynku akcji. - Dochody stałe: Rentowności obligacji już znacznie spadły, a rentowność 10-letnich obligacji skarbowych spadła, gdy rynki wyceniają wyższe prawdopodobieństwo luzowania polityki przez Fed. Waluta: Indeks dolara amerykańskiego osłabił się w odpowiedzi na zmniejszone perspektywy podwyżek stóp, co zapewnia dodatkowe wsparcie dla towarów wycenianych w dolarach, rynków wschodzących i kryptowalut.