1. 🚨 Падіння кількості робочих місць: наслідки для ринків - 73 тисячі зарплат у несільськогосподарському секторі в липні не виправдали очікувань на 30% - 89% сукупного перегляду робочих місць у бік зниження порівняно з травневими та червневими звітами - Шанси на зниження ставки у вересні підскочили до 81% за CME Fed Watch Tool - Ефективність активів: - BTC: -1,4% - ШПИГУН: -1,5% - Золото: +1,8% - Agg облігації США: +0,8%

2/ Наслідки для криптовалют Підвищені шанси на зниження ставки → позитивними для апетиту до криптовалютного ризику - Криптоактиви, особливо BTC, продемонстрували сильну позитивну бета-версію очікувань щодо пом'якшення очікувань ФРС. Поворот до зниження ставок зазвичай знижує альтернативні витрати на утримання неприбуткових активів, таких як BTC, підтримуючи зростання цін у середньостроковій перспективі. Нижча прибутковість і слабший долар США - У міру того, як прибутковість казначейських облігацій знижується, а долар пом'якшується, криптовалюта, номінована в доларах, стає більш привабливою як для американських, так і для офшорних інвесторів, які шукають альтернативні способи збереження вартості та диверсифікації. Волатильність і тактичні торгові можливості - Криптовалюта має тенденцію посилювати більш широкі макроекономічні коливання. Втрата кількості робочих місць і зміна ринкових очікувань щодо зниження ставок ФРС можуть спровокувати підвищену внутрішньоденну волатильність, створивши короткострокові торгові можливості навколо основних рівнів підтримки/опору. Наратив структурного зростання недоторканий Незважаючи на м'якість ринку праці, довгострокова теза про впровадження криптовалют, включаючи DeFi, інституційне прийняття, токенізацію, залишається незмінною.

3/ Більш широкі наслідки для активів - Акції: Слабкі зарплатні відомості зміцнюють аргументи на користь зниження ставок ФРС вже з вересня. У той час як акції впали на заголовку, нижчі та довгострокові ставки зазвичай підтримують ралі акцій. - Фіксований дохід: прибутковість облігацій вже різко знизилася, при цьому прибутковість 10-річних казначейських облігацій знизилася, оскільки ринкові ціни підвищують ймовірність пом'якшення ФРС. Валюта: Індекс долара США ослаб у відповідь на погіршення перспектив підвищення ставок, що створило додатковий попутний вітер для товарів з доларовими цінами, ринків, що розвиваються, і криптовалют.