1/ 🚨 I numeri sui posti di lavoro crollano: implicazioni per i mercati - 73k posti di lavoro non agricoli di luglio hanno deluso le aspettative del 30% - 89% di revisioni negative cumulative dei posti di lavoro dai rapporti di maggio e giugno - Le probabilità di un taglio dei tassi a settembre sono salite all'81% secondo il CME Fed Watch Tool - Performance degli asset: - BTC: -1,4% - SPY: -1,5% - Oro: +1,8% - Obbligazioni US Agg: +0,8%

2/ Implicazioni per la Crypto Aumentate probabilità di tagli ai tassi → positivo per l'appetito al rischio crypto - Gli asset crypto—particolarmente BTC—hanno mostrato una forte beta positiva rispetto alle aspettative di allentamento della Fed. Un cambiamento verso i tagli ai tassi riduce tipicamente il costo opportunità di detenere asset non redditizi come BTC, supportando l'aumento dei prezzi nel medio termine. Rendimenti più bassi e USD più debole - Con il ritiro dei rendimenti dei Treasury e l'indebolimento del dollaro, la crypto denominata in dollari diventa più attraente sia per gli investitori statunitensi che per quelli offshore in cerca di alternative per la conservazione del valore e diversificazione. Volatilità e opportunità di trading tattico - La crypto tende ad amplificare le oscillazioni più ampie guidate da fattori macroeconomici. La mancata corrispondenza nei numeri occupazionali e il cambiamento nelle aspettative di mercato sui tagli ai tassi della Fed potrebbero innescare una maggiore volatilità intraday, creando opportunità di trading a breve termine attorno ai principali livelli di supporto/resistenza. Narrazione di crescita strutturale intatta Nonostante la debolezza del mercato del lavoro, la tesi a lungo termine per l'adozione della crypto—compresi DeFi, adozione istituzionale, tokenizzazione—rimane intatta.

3/ Implicazioni più ampie per gli asset - Azioni: I deboli dati sui salari rafforzano l'ipotesi di tagli ai tassi da parte della Fed già a settembre. Sebbene le azioni siano scese a causa del mancato raggiungimento delle aspettative, tassi più bassi per un periodo prolungato di solito sostengono i rally azionari. - Reddito fisso: I rendimenti obbligazionari sono già scesi bruscamente, con il rendimento del Treasury a 10 anni che è scivolato mentre i mercati prezzano una probabilità più alta di allentamento da parte della Fed. Valuta: L'indice del dollaro statunitense si è indebolito in risposta a prospettive di aumento dei tassi ridotte, fornendo ulteriori venti favorevoli per le materie prime quotate in dollari, i mercati emergenti e le criptovalute.