1/ 🚨 Падение числа рабочих мест: последствия для рынков - 73 тыс. рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июле не оправдали ожиданий на 30% - 89% кумулятивных пересмотров числа рабочих мест вниз по отчетам за май и июнь - Вероятность снижения ставки в сентябре возросла до 81% по данным инструмента CME Fed Watch - Производительность активов: - BTC: -1.4% - SPY: -1.5% - Золото: +1.8% - Облигации США: +0.8%

2/ Последствия для криптовалюты Увеличенные шансы на снижение ставок → положительно для аппетита к риску в криптовалюте - Криптоактивы — особенно BTC — продемонстрировали сильную положительную бета-версию на ожидания смягчения политики ФРС. Поворот к снижению ставок, как правило, снижает альтернативные издержки удержания активов без дохода, таких как BTC, поддерживая рост цен в среднесрочной перспективе. Низкие доходности и слабый доллар - Поскольку доходности по казначейским облигациям снижаются, а доллар ослабевает, криптовалюта, деноминированная в долларах, становится более привлекательной как для американских, так и для зарубежных инвесторов, ищущих альтернативные способы хранения ценности и диверсификации. Волатильность и тактические торговые возможности - Криптовалюта, как правило, усиливает более широкие колебания, вызванные макроэкономическими факторами. Промах в числах по рабочим местам и изменение рыночных ожиданий по снижению ставок ФРС могут вызвать повышенную внутридневную волатильность, создавая краткосрочные торговые возможности вокруг основных уровней поддержки/сопротивления. Структурный рост остается неизменным Несмотря на слабость на рынке труда, долгосрочная концепция принятия криптовалюты — включая DeFi, институциональное принятие, токенизацию — остается неизменной.

3/ Более широкие последствия для активов - Акции: Слабые данные по занятости укрепляют аргументы в пользу снижения ставок ФРС уже в сентябре. Хотя акции упали на фоне неудачи по заголовку, низкие ставки, как правило, поддерживают рост акций. - Фиксированный доход: Доходность облигаций уже резко снизилась, при этом доходность 10-летних казначейских облигаций упала, так как рынки закладывают более высокую вероятность смягчения политики ФРС. - Валюта: Индекс доллара США ослабел в ответ на уменьшение перспектив повышения ставок, что создает дополнительные благоприятные условия для товаров, оцениваемых в долларах, развивающихся рынков и криптовалют.