En el proceso de aclarar la supervisión del cifrado del gobierno de Trump 2.0, el pensamiento de los arbitrajistas de políticas es Utilizando la ventana de tiempo entre el período de relajación regulatoria y el período de establecimiento del marco regulatorio, un dumping de acciones de divisas de tipo tesoro a los puerros de licitación de acciones estadounidenses para ganar dinero rápido, mientras que el pensamiento del Constructor es establecer un nuevo sistema adaptativo bajo el marco regulatorio, que incluye tokenización de activos estandarizados, creación de liquidez, escenarios de aplicación DeFi y otras suites. En resumen, el primero es el pensamiento financiero y el segundo es el pensamiento del producto. En términos de rendimiento del mercado secundario, el primero tiene un efecto inmediato, mientras que el segundo ha acumulado mucho dinero. Desde la estética de mi cartera personal, cuando hay moneda real en la posición, no es probable que asigne acciones de divisas del tesoro, porque esto conducirá a una amplificación exponencial de riesgo ^ 2 y los rendimientos potenciales son solo amplificación lineal, y no es prudente asignarlos. Por el contrario, los proyectos de RWA como Plume, que se adhieren al pensamiento del producto, son más adecuados para la tenencia a largo plazo en la cesta, lo que aumenta los rendimientos potenciales y reduce los riesgos debidos a la diversificación de los activos de la cesta. Quitando la estructura realista de la narrativa RWAfi de Plume, revelamos: -El lado de los activos se compone principalmente de los productos RWA de SuperState, la stablecoin USDC y su versión envuelta de pUSD -La capa intermedia consiste en Plume AppChain basado en el desarrollo secundario de Cosmos SDK + plataforma de tokenización de activos incorporada + oráculo de activos RWA incorporado + protocolo de interoperabilidad entre cadenas -El lado de la aplicación se compone principalmente de Morpho y una serie de protocolos DeFi dentro del ecosistema En contraste con la agresiva ruta RWA de Robinhood, que se centra en vender volatilidad al mundo real, Plume es un modelo de negocio conservador que se centra en vender rendimientos del mundo real al mercado de criptomonedas. Entonces, en cierto modo, Plume está muy cerca de la filosofía de desarrollo de Huma, lo que también conduce a una estrategia similar de inversión en sus tokens: YieldFarming + cubriendo la moneda local. Dado que sus fuentes de ingresos provienen de los ingresos reales, en lugar del rendimiento generado al pisar el pie izquierdo y derecho en la era bárbara de DeFi, esta estrategia es muy sólida. Por ejemplo, estoy implementando la estrategia de bóveda + pluma de cobertura Morpho Lite. En los últimos 25 años, RWA ha estado en transición de la narrativa a la producción, y el proceso de aterrizaje del producto es a menudo el proceso de desencanto narrativo al mismo tiempo. Si miras hacia atrás ahora, encontrarás que el tamaño del mercado de $ 15 billones predicho por las principales instituciones es simplemente una tontería y un pastel. Los proyectos de RWA como Plume, con 392 millones de dólares de TVL y 200.000 usuarios, ya son raros. Sin embargo, no hay necesidad de estar confundidos y pesimistas sobre el estado de la industria de RWA en esta etapa, estamos en el proceso de criptoizar completamente el mercado financiero, y aunque los intereses creados conservadores en Tradfi quieren limitar y restringir RWA, no pueden evitar el surgimiento, adopción e integración de la "innovación disruptiva". Encima.