I prosessen med å klargjøre Trump 2.0-regjeringens krypteringstilsyn, er tankegangen til politiske arbitrasjeører Ved å bruke tidsvinduet mellom den regulatoriske avslapningsperioden og etableringsperioden for det regulatoriske rammeverket, dumper en valutabeholdning av statskassetype til tenderen til amerikanske aksjer for å tjene raske penger, mens byggherrens tenkning er å etablere et nytt adaptivt system under det regulatoriske rammeverket, som inkluderer standardisert aktivatokenisering, likviditetsoppretting, DeFi-applikasjonsscenarier og andre suiter. Kort sagt, førstnevnte er økonomisk tenkning, og sistnevnte er produkttenkning. Når det gjelder annenhåndsmarkedets ytelse, har førstnevnte en umiddelbar effekt, mens sistnevnte har samlet mye penger. Fra min personlige porteføljeestetikk, når det er reell valuta i posisjonen, er det ikke sannsynlig at jeg vil allokere statsvalutaaksjer, fordi dette vil føre til risiko^2 eksponentiell forsterkning og potensiell avkastning er bare lineær forsterkning, og det er ikke lurt å allokere dem. Tvert imot, RWA-prosjekter som Plume, som holder seg til produkttenkning, er mer egnet for langsiktig holding i kurven, noe som øker potensiell avkastning samtidig som risikoen reduseres på grunn av diversifiseringen av kurvens eiendeler. Ved å skrelle tilbake den realistiske strukturen til Plumes RWAfi-fortelling, avslører vi: -Aktivasiden er hovedsakelig sammensatt av SuperStates RWA-produkter, stablecoinen USDC og dens innpakkede versjon av pUSD -Det midterste laget består av Plume AppChain basert på Cosmos SDK sekundærutvikling + innebygd aktivatokeniseringsplattform + innebygd RWA-aktivaorakel + interoperabilitetsprotokoll på tvers av kjeder -Applikasjonssiden er hovedsakelig sammensatt av Morpho og en rekke DeFi-protokoller innenfor økosystemet I motsetning til Robinhoods aggressive RWA-rute, som fokuserer på å selge volatilitet til den virkelige verden, er Plume en konservativ forretningsmodell som fokuserer på å selge avkastning i den virkelige verden til kryptomarkedet. Så på en måte er Plume veldig nær Humas utviklingsfilosofi, noe som også fører til en lignende strategi for å investere i deres tokens: YieldFarming+ sikring av den lokale valutaen. Siden inntektskildene deres kommer fra realinntekt, i stedet for avkastningen som genereres ved å tråkke på venstre og høyre fot i den barbariske DeFi-æraen, er denne strategien svært robust. For eksempel implementerer jeg Morpho Lite-hvelv + sikringssky-strategien. I løpet av de siste 25 årene har RWA gått over fra narrativ til produktisering, og produktlandingsprosessen er ofte prosessen med narrativ de-sjarm på samme tid. Hvis du ser tilbake nå, vil du finne at markedsstørrelsen på 15 billioner dollar spådd av toppinstitusjoner rett og slett er tull og kake. RWA-prosjekter som Plume med 392 millioner dollar TVL og 200 000 brukere er allerede sjeldne. Det er imidlertid ingen grunn til å være forvirret og pessimistisk om tilstanden til RWA-industrien på dette stadiet, vi er i ferd med å fullstendig kryptoifisere finansmarkedet, og selv om de konservative egeninteressene i Tradfi ønsker å begrense og begrense RWA, kan de ikke forhindre fremveksten, adopsjonen og integreringen av "disruptiv innovasjon". Over.