トランプ2.0政府の暗号化監督を明確にする過程で、政策裁定取引者の考え方は 規制緩和期間と規制枠組み確立期間の間の時間枠を利用して、米国株の入りネギに国債型の通貨株を投棄して手っ取り早くお金を稼ぐ一方、ビルダーの考え方は、標準化された資産トークン化、流動性創出、DeFiアプリケーションシナリオ、その他のスイートを含む、規制の枠組みの下で新しい適応システムを確立することです。 要するに、前者は財務的思考であり、後者は製品思考です。 流通市場のパフォーマンスに関しては、前者は即効性があり、後者は多額の資金を蓄積しています。 私の個人的なポートフォリオの美学からすると、ポジションに実際の通貨がある場合、リスク^2指数関数的な増幅につながり、潜在的なリターンは線形増幅にすぎず、それらを割り当てるのは賢明ではないため、国債株を割り当てる可能性は低いです。 それどころか、製品思考に固執するPlumeのようなRWAプロジェクトは、バスケットの資産の多様化によるリスクを軽減しながら潜在的な利益を高めるため、バスケットでの長期保有に適しています。 Plume の RWAfi 物語の現実的な構造を剥がすと、次のことが明らかになります。 -資産側は主に SuperState の RWA 製品、ステーブルコイン USDC、およびそのラップ バージョンの pUSD で構成されています -中間層は、Cosmos SDK の二次開発に基づく Plume AppChain + 組み込みの資産トークン化プラットフォーム + 組み込みの RWA 資産オラクル + クロスチェーン相互運用性プロトコルで構成されています -アプリケーション側は主にMorphoとエコシステム内の一連のDeFiプロトコルで構成されています ボラティリティを現実世界に売ることに重点を置いたロビンフッドの積極的なRWAルートとは対照的に、プルームは現実世界の利回りを仮想通貨市場に売ることに重点を置いた保守的なビジネスモデルです。 つまり、ある意味、Plume は Huma の開発哲学に非常に近いものであり、それがトークンへの投資という同様の戦略、つまり現地通貨をヘッジする YieldFarming+ にもつながります。 彼らの収入源は、DeFi 野蛮な時代に左右足を踏んで生み出される利回りではなく、実質収入から来ているため、この戦略は非常に堅牢です。 たとえば、Morpho Lite vault + ヘッジ プルーム戦略を実装しています。 過去 25 年間、RWA は物語から製品化へと移行しており、製品の着陸プロセスは多くの場合、物語の魅力を失うプロセスであると同時に行われます。 今振り返ってみると、トップ機関が予測する15兆ドルの市場規模は単なるナンセンスでケーキであることがわかります。 3億9,200万ドルのTVLと20万人のユーザーを持つPlumeのようなRWAプロジェクトは、すでに珍しいものです。 しかし、現段階ではRWA業界の状況について混乱したり悲観的になったりする必要はなく、金融市場を完全に暗号化する過程にあり、Tradfiの保守的な既得権益はRWAを制限し抑制したいと考えていますが、「破壊的イノベーション」の出現、採用、主流化を防ぐことはできません。 上。