Los fondos de criptomonedas están repitiendo el mismo error de 2021: realizar inversiones iniciales y privadas en la parte superior del ciclo, con valoraciones infladas en comparación con 2022-2023, por eso estoy evitando la mayoría de los acuerdos aquí. El resultado será el mismo: tokens liberados en el próximo mercado bajista, incapaces de sostener esos múltiplos o la narrativa. La lección es siempre la misma: en el riesgo, como en el trading, el éxito no proviene de invertir en la parte superior, sino de asignar capital de forma anticíclica, cuando el mercado está frío y las valoraciones son realistas.