Os fundos de criptomoedas estão repetindo o mesmo erro de 2021: fazendo investimentos seed e privados no topo do ciclo, com avaliações inflacionadas em comparação a 2022–2023, é por isso que estou evitando a maioria dos negócios aqui. O resultado será o mesmo: tokens lançados no próximo mercado em baixa, incapazes de sustentar esses múltiplos ou a narrativa. A lição é sempre a mesma: no capital de risco, assim como na negociação, o sucesso não vem de investir no topo, mas de alocar capital de forma contracíclica, quando o mercado está frio e as avaliações são realistas.