He visto la llamada de resultados de Nvidia y siento que realmente tienen la intención de bajar las proyecciones de ingresos futuros, por varias razones: 1. En cuanto a la supercomputadora Blackwell NVL72, ya está en producción a gran escala. Jensen Huang confirmó que los pedidos superan las expectativas, actualmente se producen 1000 gabinetes por semana, y la capacidad de producción seguirá aumentando en el tercer trimestre. Cada gabinete Blackwell tiene un precio de 3 millones de dólares, por lo que 1000 gabinetes por semana equivalen a 3 mil millones de dólares, lo que da un total de 36 mil millones de dólares en un trimestre. Según esta proporción (las entregas de Blackwell representan el 70% de los centros de datos, y los centros de datos representan el 88% de los ingresos de Nvidia), se estima que los ingresos del tercer trimestre deberían estar alrededor de 60 mil millones de dólares, y no los 54 mil millones de dólares que se dieron en el informe de hoy. Esto sin contar el aumento adicional en la capacidad de producción semanal de los gabinetes Blackwell. 2. En la guía de Nvidia para el tercer trimestre, no se incluyó en absoluto los posibles ingresos de su negocio en China, ya que debido a la prohibición, Nvidia también ha suspendido las ventas de H20. Nvidia está en comunicación con el gobierno de EE. UU. para discutir la posibilidad de levantar la prohibición; según el CFO, si la comunicación es exitosa, podrían reanudar las ventas y generar entre 2 y 5 mil millones de dólares en ingresos por trimestre. Sin embargo, desde una perspectiva conservadora, realmente se puede no contar con esto en las expectativas. 3. Más importante aún, en cuanto a la demanda, Jensen Huang y su CFO dieron varias descripciones: 1) La generación de tokens de inferencia de IA ha crecido diez veces en un año, y esta tasa de crecimiento puede continuar; 2) La demanda de IA industrial ha aumentado significativamente, en el futuro cada fábrica estará equipada con ingeniería de IA, aumentando la demanda de entrenamiento y despliegue de IA; 3) El gasto de capital de las empresas en infraestructura de IA no ha disminuido, y se espera que este año alcance los 600 mil millones de dólares anuales. Solo puedo decir que Jensen Huang ahora maneja las expectativas con mucha habilidad.