Après avoir regardé la conférence téléphonique sur les résultats d'Intel, j'ai l'impression que les prévisions de revenus pour l'avenir ont effectivement été intentionnellement abaissées, pour plusieurs raisons : 1. Concernant le supercalculateur Blackwell NVL72, il est déjà en production de masse, et Jensen Huang a confirmé que les commandes dépassent les attentes. Actuellement, 1000 armoires sont produites chaque semaine, et la capacité de production pourra encore augmenter au troisième trimestre. Une armoire Blackwell se vend 3 millions de dollars, donc 1000 armoires par semaine représentent 3 milliards de dollars, soit 36 milliards de dollars par trimestre. En tenant compte du fait que les expéditions de Blackwell représentent 70 % des centres de données, et que les centres de données représentent 88 % des revenus d'Intel, on peut estimer que les revenus du troisième trimestre devraient être d'environ 60 milliards de dollars, et non les 54 milliards de dollars annoncés dans le rapport d'aujourd'hui. Cela ne prend même pas en compte l'augmentation potentielle de la capacité de production des armoires Blackwell. 2. Dans les prévisions du troisième trimestre d'Intel, il n'y a absolument aucune mention des revenus potentiels provenant des activités en Chine, car en raison des interdictions, Intel a également suspendu les ventes de H20. Intel est également en discussion avec le gouvernement américain pour lever l'interdiction, et selon le CFO, si les discussions se passent bien, la reprise des ventes pourrait générer entre 2 et 5 milliards de dollars de revenus par trimestre. Cependant, d'un point de vue très conservateur, il est effectivement possible de ne pas inclure cela dans les prévisions. 3. Plus important encore, en ce qui concerne la demande, Jensen Huang et son CFO ont donné plusieurs descriptions : 1) La génération de tokens pour l'inférence AI a augmenté dix fois en un an, et cette croissance peut se poursuivre ; 2) La demande pour l'IA industrielle a considérablement augmenté, chaque usine devant désormais être équipée d'ingénieurs en IA, ce qui augmente les besoins en formation et en déploiement de l'IA ; 3) Les dépenses en capital des entreprises pour les infrastructures AI n'ont pas diminué, et cette année, elles devraient atteindre 600 milliards de dollars. On peut dire que Jensen Huang gère désormais très habilement les attentes.