După ce am urmărit apelul privind câștigurile NVIDIA, simt că există mai multe motive pentru care orientările viitoare privind veniturile sunt într-adevăr reduse în mod intenționat: 1. În ceea ce privește supercomputerul blackwell NVL72, care a fost produs integral în masă, Lao Huang a confirmat că comanda a depășit așteptările, iar capacitatea actuală de producție de 1.000 de dulapuri pe săptămână poate continua să crească. Prețul unui dulap Blackwell este de 3 milioane de dolari, 1.000 de dulapuri pe săptămână este de 3 miliarde de dolari, iar un sfert este de 36 de miliarde de dolari, conform acestui raport (livrările Blackwell reprezintă 70% din centrele de date, centrele de date reprezintă 80% din veniturile Nvidia), veniturile din trimestrul al treilea ar trebui să fie de aproximativ 60 de miliarde de dolari, nu al treilea trimestru de 54 de miliarde de dolari dat în raportul financiar de astăzi. Asta fără a lua în considerare creșterea în continuare a capacității de producție săptămânală a dulapurilor Blackwell. 2. Orientările Nvidia pentru al treilea trimestru nu au inclus deloc veniturile care ar putea fi generate de afacerea chineză, deoarece interdicția a suspendat și vânzările H20. Nvidia comunică, de asemenea, cu guvernul SUA despre ridicarea interdicției și, potrivit directorului financiar, dacă comunicarea merge fără probleme, poate revinde și genera venituri de 20 ~ 5 miliarde de dolari într-un singur trimestru. Cu toate acestea, din cea mai conservatoare atitudine, este adevărat că nu poate fi socotit așa cum era de așteptat. 3. Mai important, în ceea ce privește cererea, Lao Huang și directorul său financiar au oferit mai multe descrieri: 1) Cantitatea de generare de jetoane de inferență AI a crescut de zece ori într-un an, iar această rată de creștere poate continua; 2) Cererea de AI industrială a crescut semnificativ și, în viitor, fiecare fabrică va fi echipată cu inginerie AI pentru a crește cererea de instruire și implementare AI. 3) Cheltuielile de capital ale întreprinderilor pentru infrastructura AI nu au slăbit și se așteaptă să ajungă la 600 de miliarde de dolari pe an în acest an. Se poate spune doar că acum se așteaptă ca Lao Huang să joace foarte priceput.