Soporte crucial Bitcoin ahora cotiza justo por encima de $ 110.8k, la base de costo promedio de 1 millón a 3 millones de inversores antiguos que acumularon durante el repunte de mayo a julio a nuevos máximos históricos. Históricamente, el hecho de no mantenerse por encima de este nivel a menudo ha llevado a una debilidad del mercado de varios meses y posibles correcciones más profundas. Gráfico aquí:

Ayer se produjo uno de los mayores eventos de liquidación #Bitcoin largos desde diciembre de 2024, con más de 150 millones de dólares en posiciones largas eliminadas a medida que el precio bajaba.

Titulares de ETH con ganancias Con Ethereum alcanzando un nuevo ATH, la relación MVRV ha subido a 2.15. Esto significa que, en promedio, los inversores tienen más de ~ 2.15 veces las ganancias no realizadas. Este nivel refleja las estructuras de mercado anteriores observadas en marzo de 2024 y diciembre de 2020, que precedieron a períodos de elevada volatilidad y toma de ganancias. Gráfico aquí:

En relación con ciclos anteriores, los máximos históricos de #Bitcoin en 2017 y 2021 se alcanzaron solo 2-3 meses antes del punto actual del ciclo. Si bien la historia es una guía limitada, es un contexto digno de mención dada la reciente toma de ganancias y la elevada actividad especulativa.

Todas las cohortes $Bitcoin ahora se han movido decisivamente hacia la distribución, lideradas por el grupo de 10 a 100 $BTC. La uniformidad entre cohortes destaca la amplia presión del lado de la venta que está surgiendo en el mercado.

Niveles de soporte en cadena Usando la Distribución de Precios Realizados de UTXO (URPD), la zona de soporte más cercana se encuentra entre $ 104k y $ 108k, donde se acumularon más de 1.15 millones de BTC durante el año pasado. Esta densa región de oferta puede servir como un fuerte soporte si el mercado continúa corrigiendo. Gráfico:

Presión de venta institucional La reciente debilidad del mercado ha coincidido con la creciente presión de venta de los ETF al contado de EE. UU. Los ETF de Bitcoin registraron salidas de hasta 4.2k BTC, mientras que los ETF de Ethereum registraron 111k ETH masivos en salidas, amplificando el tono más amplio de aversión al riesgo en todo el mercado. Gráficos aquí: &

La anatomía de un trasero local 1- Cuando el mercado entra en una fase de contracción posterior al ATH, la acción del precio a corto plazo a menudo está determinada por cómo reaccionan los principales compradores a las crecientes pérdidas no realizadas. En este momento, un denso grupo de oferta, acumulado entre $ 113k y $ 120k desde principios de julio, pertenece a inversores que tienen <3 meses. Gráfico aquí:

La presión continúa aumentando en todo el panorama de los activos digitales, con ventas masivas generalizadas que afectan a los principales activos. La actividad de derivados, en particular, continúa acelerándose, dejando al mercado cada vez más sensible y reflexivo en su estructura. Descubre más en la última semana en cadena a continuación👇

El mercado está mostrando signos de contracción luego de una importante toma de ganancias de los inversores que se mantienen durante más de 1 mes (excluyendo a los traders diarios). Veamos cuándo y cuánto beneficio se obtuvo (30D-EMA) en los 5 activos principales: 👇