#Il rally di Bitcoin durante il fine settimana a $117k è rapidamente invertito, lasciando il mercato fragile. Il Market Pulse di questa settimana esamina il passaggio dall'euforia verso la cautela, attraverso spot, derivati, ETF e attività on-chain. Leggilo qui:

Supporto Cruciale Bitcoin sta attualmente scambiando poco sopra i 110,8k$, il costo medio di 1m-3m di investitori vecchi che hanno accumulato durante il rally di maggio-luglio verso nuovi ATH. Storicamente, il fallimento nel mantenere questo livello ha spesso portato a debolezze di mercato di diversi mesi e a potenziali correzioni più profonde. Grafico qui:

Ieri si è verificato uno dei più grandi eventi di liquidazione di long su #Bitcoin dal dicembre 2024, con oltre 150 milioni di dollari in long cancellati mentre il prezzo scendeva.

Detentori di ETH in profitto Con Ethereum che ha raggiunto un nuovo ATH, il rapporto MVRV è salito a 2,15. Ciò significa che, in media, gli investitori detengono oltre ~2,15 volte guadagni non realizzati. Questo livello rispecchia le strutture di mercato precedenti viste a marzo 2024 e dicembre 2020, entrambe le quali hanno preceduto periodi di elevata volatilità e presa di profitto. Grafico qui:

Rispetto ai cicli precedenti, i massimi storici di #Bitcoin nel 2017 e nel 2021 sono stati raggiunti solo 2-3 mesi prima dell'attuale punto del ciclo. Sebbene la storia sia una guida limitata, è un contesto degno di nota considerando i recenti realizzi di profitto e l'attività speculativa elevata.

Tutti i gruppi di $Bitcoin si sono ora decisamente spostati nella fase di distribuzione, guidati dal gruppo 10–100 $BTC. L'uniformità tra i gruppi evidenzia una forte pressione di vendita che emerge nel mercato.

Livelli di Supporto On-Chain Utilizzando la Distribuzione del Prezzo Realizzato UTXO (URPD), la zona di supporto più vicina si trova tra $104k e $108k, dove sono stati accumulati oltre 1,15 milioni di BTC nell'ultimo anno. Questa densa regione di offerta potrebbe fungere da forte supporto se il mercato continua a correggersi. Grafico:

Pressione di Vendita Istituzionale La recente debolezza del mercato è coincisa con un aumento della pressione di vendita da parte degli ETF spot statunitensi. Gli ETF Bitcoin hanno registrato deflussi fino a 4.2k BTC, mentre gli ETF Ethereum hanno registrato un enorme deflusso di 111k ETH, amplificando il tono di avversione al rischio nel mercato. Grafici qui: &

L'Anatomia di un Minimo Locale 1- Quando il mercato entra in una fase di contrazione post-ATH, l'azione dei prezzi a breve termine è spesso influenzata da come i principali acquirenti reagiscono a crescenti perdite non realizzate. In questo momento, un denso cluster di offerta, accumulato tra $113k e $120k dall'inizio di luglio, appartiene a investitori che detengono <3 mesi. Grafico qui:

La pressione continua a crescere nel panorama degli asset digitali, con vendite diffuse che colpiscono i principali asset. L'attività nei derivati, in particolare, continua ad accelerare, rendendo il mercato sempre più sensibile e riflessivo nella sua struttura. Scopri di più nell'ultimo Week On-Chain qui sotto👇