iPhone 17 ma być wydany, a razem z nim mogą być aktualizowane także Apple Watch, AirPods Pro i inne. Zazwyczaj akcje Apple rosną przed premierą produktów, a po ogłoszeniu dobrych wiadomości spadają, więc na początku sierpnia, kiedy nastąpił duży spadek, był to odpowiedni moment na zakup, ponieważ każda konferencja prasowa przyciąga uwagę i ruch, co zawsze prowadzi do wzrostu.

Obecnie Bitcoin osiągnął poziom wsparcia 108, a na poziomie technicznym korekta fazowa jest już praktycznie zakończona. Następnie rynek zdecyduje, czy odbije się, czy będzie kontynuował spadki, co prawdopodobnie będzie zależało od katalizatorów wiadomości. W tym tygodniu są dwa wydarzenia, na które warto zwrócić szczególną uwagę: po środowej sesji raport finansowy Nvidii oraz w piątek dane PCE. W międzyczasie, wielki wybuch w A-shares oraz długoletnia wojna chipowa między USA a Chinami sprawiają, że więcej funduszy i uwagi koncentruje się na sektorze półprzewodników, szczególnie na Intel. Działania administracji Trumpa wobec Intela zaskoczyły rynek. Ostatecznie subsydia w ramach Ustawy o chipach i nauce w USA zostały przekształcone w bezpośrednią inwestycję rządową. Niektórzy żartują, że to jakby „pomylić scenariusze z Tokijskiego Uniwersytetu”, jakby USA również zaczęło podążać drogą „nacjonalizacji kluczowych branż”. Kwota inwestycji: rząd inwestuje 8,9 miliarda dolarów w akcje Intela; Źródło finansowania: z tego 5,7 miliarda dolarów pochodzi z funduszy Ustawy o chipach; Skala akcji: przy cenie 20,47 dolarów za akcję, zakupiono 433,3 miliona akcji; Całkowite wsparcie: po wcześniejszych dotacjach, łączna kwota osiągnęła 11,1 miliarda dolarów (około 79,5 miliarda juanów); Status akcjonariusza: po zakończeniu transakcji rząd USA stanie się największym akcjonariuszem Intela, wyprzedzając BlackRock. Co ważniejsze, Trump nie jest zadowolony tylko z Intela, publicznie wyraził nadzieję, że w przyszłości stanie się akcjonariuszem Microna, Samsunga, a nawet TSMC. Działania Trumpa nie są odosobnionym przypadkiem, lecz są głęboko osadzone w makro kontekście wojny chipowej między USA a Chinami. Masayoshi Son z SoftBanku: wcześniej zainwestował 2 miliardy dolarów w Intela i wielokrotnie spotykał się z nowym CEO, Chenem Liwu, próbując połączyć kapitał z produkcją. Skandal TSMC: japońskie media ujawniają kradzież tajemnic chipowych, co budzi globalną czujność wobec wycieków technologicznych. Chińska blokada: aresztowanie wysokowydajnych chipów AI, takich jak H20, podkreśla strategię „de-amerykanizacji” i samodzielnej kontroli. Innymi słowy, Chiny i USA w dziedzinie półprzewodników są skazane na rozdzielenie, tworząc niezależne łańcuchy dostaw. W tej bezwzględnej konkurencji, rząd USA wykorzystuje słabe wyniki Intela, aby zainwestować, co staje się strategicznym ruchem „na fali”: może wspierać najważniejszą branżę w kraju, a także poprzez dywidendy wspierać finanse, jakby chińskie przedsiębiorstwa państwowe przekazywały zyski do budżetu. W zeszły piątek, gdy wiadomości o inwestycji były jeszcze tylko plotkami, akcje Intela wzrosły o około 5,5%; jednak w poniedziałek, po ujawnieniu szczegółów umowy o akcjach z rządem Trumpa, cena akcji spadła o ponad 1%. Rynkowe różnice już się ujawniają: Optymiści: uważają, że to interwencja państwowa, Intel ma wsparcie amerykańskiego budżetu i polityki, co jest korzystne w dłuższej perspektywie. Ostrożni: obawiają się, że ryzyko polityzacji wzrośnie, a przyszła autonomia strategiczna firmy będzie ograniczona, co może obniżyć wyniki i wycenę. Dlatego środowy raport finansowy stanie się kluczowy dla krótkoterminowego trendu. Jeśli raport Nvidii przekroczy oczekiwania, a cena akcji nadal będzie prowadzić wzrosty na amerykańskim rynku, to apetyt na ryzyko może się poprawić, a Bitcoin również może odbić; ale jeśli raport będzie słaby, a obawy o interwencję polityczną wzrosną, spadek akcji Nvidii może obniżyć ogólny nastrój na rynku, a utrzymanie poziomu wsparcia 108 dla Bitcoina stanie się kluczowe. Poziom wsparcia 108 dla Bitcoina to nie tylko techniczny punkt, ale także punkt krytyczny w grze o wiadomości i makroekonomię. Mamy nadzieję, że dwa okna w tym tygodniu pomogą w odbiciu, chociaż strukturalnie, krótkoterminowe odbicie może być krótkotrwałe, ponieważ Bitcoin po czteromiesięcznym wzroście rzeczywiście potrzebuje korekty. Raport Nvidii → decyduje, czy nastrój na amerykańskim rynku może się utrzymać; Dane PCE w USA → decydują o kierunku oczekiwań dotyczących polityki monetarnej; Wojna chipowa między USA a Chinami → decyduje o długoterminowym układzie przemysłowym i kapitałowym. W obliczu tych trzech sił, rynek nie jest już tylko kształtowany przez wykresy, ale przez politykę przemysłową + geopolitykę + sytuację finansową wspólnie.

Właśnie mieliśmy nagły wzrost, Ethereum wciąż jest silne, bezpośrednio dotarło do 4h EMA20, ale Bitcoin od 124k jest w ciągłym zastoju, można nawet powiedzieć, że od 7.14 na poziomie 123k stopniowo osłabia się. Jeśli Bitcoin nie zyska na sile, to Ethereum samo niewiele zdziała. Może będziemy musieli poczekać na raport finansowy Intela i PCE w czwartek i piątek, aby to uratować, ale szanse na te dwa wydarzenia nie są tak wysokie jak wcześniej w przypadku CPI i konferencji w Jackson Hole.

Po wydarzeniach związanych z przymusowym zwolnieniem Cooka przez Trumpa, można się spodziewać, że sprawa będzie toczyła się w sądach aż do najwyższego sądu, ponieważ chociaż w "Ustawie o Rezerwie Federalnej" rzeczywiście napisano, że członek zarządu "może być odwołany przez prezydenta z uzasadnionych powodów (for cause)", to nigdy wcześniej nie było takiego precedensu, a znaczenie "for cause" jest niejasne. Teraz pozostaje tylko zobaczyć, po której stronie stanie sąd; sąd niższej instancji może najpierw szybko wstrzymać wykonanie decyzji o zwolnieniu, a następnie krok po kroku sprawa trafi do najwyższego sądu.

Trump, patrząc na to, że we wrześniu mają nastąpić obniżki stóp procentowych, nadal atakuje Fed, co jest trochę zagadkowe. Nie wiemy dokładnie, co myśli, ale możemy w przybliżeniu przypuszczać jego logikę działania i możliwe konsekwencje. 1. Z jego perspektywy i źródeł informacji, postawa Powella wobec wrześniowej obniżki stóp procentowych jest niejasna i wciąż może się zmienić. Ostatnie wypowiedzi były tylko zasłoną dymną, więc musi szybko wprowadzić swoich ludzi. 2. Intensywność przyszłych obniżek stóp procentowych nie może go zadowolić, nawet jeśli we wrześniu obniżą o 25 punktów bazowych, to wciąż daleko do idealnego celu Trumpa, który wynosi 200-300 punktów bazowych, więc potrzebuje swoich ludzi do realizacji tego celu, a wszystko to musi się wydarzyć przed majem przyszłego roku, inaczej wpłynie na wybory w połowie kadencji. 3. Żądania Trumpa są w zasadzie proste: szybka i silna obniżka stóp do zera, aby stworzyć korzystne warunki dla powrotu przemysłu i osłabienia dolara. 4. Po tym, jak Trump przez wymianę ludzi osłabi Fed, wizerunek niezależności i profesjonalizmu, który wcześniej promowano, zostanie zniszczony. To z pewnością wywoła niezadowolenie wśród globalnych sił liberalnych, co spowoduje, że część kapitału zacznie uciekać w poszukiwaniu bezpieczeństwa, co doprowadzi do krótkoterminowej korekty struktury kapitałowej. 5. Płynność wynikająca z obniżek stóp procentowych z pewnością podniesie globalne rynki kapitałowe. 6. Tego rodzaju jednorazowe, wyczerpujące podwyżki, z powodu uszczerbku na reputacji instytucji, mogą nawet wywołać kryzys konstytucyjny, co dodatkowo osłabi fundamenty dominacji dolara. Jeśli rynek całkowicie straci zaufanie do Fed, USA mogą znaleźć się w sytuacji "wysokiej inflacji + wysokich stóp procentowych + wahań finansowych", czyli stagflacji. Z tego punktu widzenia, amerykański rynek akcji spadnie, złoto wzrośnie, a Bitcoin, jeśli nie zwiększy udziału logiki przechowywania wartości, może spaść razem z rynkiem akcji. Dlatego ogólnie w świecie kryptowalut może wystąpić logika "spadek - wzrost - spadek".

Właśnie 108 albo już dotarło, albo idźmy jeszcze raz zobaczyć 105.

Z perspektywy długoterminowej, hossa na pewno się nie skończyła. Stary Biden powiedział dobrze: „Nie możesz mówić, że to hossa tylko wtedy, gdy Bitcoin rośnie”. Bitcoin i indeks dolara często mają negatywną korelację: silny dolar, słaby Bitcoin; słaby dolar, silny Bitcoin. Hossa w 2017 roku: indeks dolara spadł z 103 do poniżej 90, a Bitcoin w tym samym czasie wzrósł z 1000 dolarów do blisko 20 tysięcy dolarów. Hossa w latach 2020-2021: po pandemii indeks dolara spadł z 103 do 90, a Bitcoin wzrósł z ponad 10 tysięcy do 69 tysięcy. Bessa w 2022 roku: agresywne podwyżki stóp procentowych przez Fed, indeks dolara osiągnął 20-letni szczyt (114), a Bitcoin spadł poniżej 20 tysięcy dolarów. Okres silnego dolara (podwyżki stóp przez Fed, globalny napływ kapitału do USA): odpływ kapitału z rynków wschodzących, presja na aktywa ryzykowne, Bitcoin zazwyczaj słabnie. Okres słabego dolara (obniżki stóp przez Fed, deprecjacja dolara): globalny kapitał szuka możliwości zysku, nadmiar płynności, Bitcoin, złoto i amerykańskie akcje zazwyczaj rosną jednocześnie. Obecnie Fed przechodzi z polityki zacieśniania do luzowania, indeks dolara znajduje się na relatywnie wysokim poziomie, ale wszedł w strefę wahań w dół, co jest korzystne dla Bitcoina w średnim i długim okresie.

Widziałem tylko, że panika przy zakupie na dnie była trafna, nigdy nie widziałem grupy ludzi, która trafnie przewiduje szczyt, a prognozy dotyczące byków i niedźwiedzi to w ogóle bzdura. Po obniżeniu stóp procentowych we wrześniu, chociaż można się spodziewać, że może nastąpić spadek po pozytywnych wiadomościach, to w miarę jak makroekonomia się luzuje, dolar całkowicie wchodzi w słaby cykl, złoto jako zabezpieczenie przed inflacją na pewno będzie cieszyć się zainteresowaniem. W przeciwnym razie, te uwolnione płynności będą musiały pójść na zwiększenie A, a jeśli nie, to zostaną w USA, grając w "baw się z tym, jak chcesz, podnieś ceny, zwiększając trudności dla Trumpa"?

Emocje tego dnia są dziwne, najpierw mówiono, że hossa się kończy, że nadchodzą altcoiny, a potem Ethereum nie udało się przełamać 5000, a Bitcoin prawie spadł poniżej 110000. Czyżby miało to być fałszywe przełamanie, które stworzy obraz hossy, aby wyhodować niedźwiedzi?

Nowe szczyty dla Ethereum, Bitcoin spada w dół, wygląda na to, że wielu dużych graczy zmienia portfele, dzisiaj przekroczymy 5000.