目前大饼已经走到了108支撑位，技术面上阶段性调整已经基本到位。接下来市场是选择反弹还是继续下跌，很可能取决于消息面的催化。本周两个值得重点关注的事件，一是周三盘后英特尔财报，二是周五的PCE数据。与此同时，大A的寒武纪大爆发，以及中美由来已久的芯片大战，使得更多资金和目光聚焦到半导体板块，尤其是英特尔。 川普政府对英特尔的操作，让市场一度惊掉下巴。原本《美国芯片与科学法案》下的补贴，竟然被转换成了政府直接入股。有人戏称这像是“错拿了东大的剧本”，仿佛美国也开始走关键行业的“国有化改造”之路。 投资金额：政府对英特尔股权投资 89亿美元； 出资来源：其中 57亿美元 来自《芯片法案》拨款； 股份规模：按 20.47美元/股 认购 4.333亿股； 总支持额：加上此前拨款，累计已达 111亿美元（约合795亿元人民币）； 股东地位：交易完成后，美国政府将超越贝莱德，成为 英特尔最大股东。 更重要的是，川普并不满足于英特尔一家，他甚至公开表示，希望未来能成为 美光、三星、乃至台积电 的股东。 川普此举并非孤立事件，而是深深嵌入到中美芯片大战的宏观大背景中。 软银孙正义：此前对英特尔投资20亿美元，并多次会见新任CEO陈立武，试图推动资本与制造的结合。 台积电风波：日本媒体曝出芯片机密被盗事件，引发全球对技术外泄的警惕。 中国封控：对黄皮衣H20等高性能AI芯片的软禁售，凸显“去美化”与自主可控的战略意图。 换句话说，中美两国在半导体领域注定是要分道扬镳，各自打造独立产业链。在这种你死我活的竞争中，美国政府趁英特尔业绩低迷时入股，也就成为了一个“顺势而为”的战略动作： 既能扶持本国最关键的杀手锏行业，又能通过分红反哺财政，宛若中国央企向财政上缴利润。 上周五，在入股消息还只是传闻时，英特尔股价上涨约 5.5%；然而在周一公司正式披露与特朗普政府的持股协议细节后，股价反而下跌超1%。市场的分歧已经显现： 乐观派：认为这是国家队出手，英特尔背靠美国财政和政策支持，长期利好。 谨慎派：担心政治化风险加大，未来公司战略自主性受限，反而拖累业绩与估值。 因此，周三财报成为决定短期走势的关键。如果英特尔财报超预期，股价继续领涨美股，那么风险偏好可能回暖，比特币也极有可能跟随反弹；但若财报表现不佳，叠加市场担忧政治干预，英特尔股价下跌则可能拖累整体市场情绪，大饼的108支撑位能否守住就变得更为关键。 大饼的108支撑位，不仅是技术上的关口，更是消息与宏观博弈的临界点。希望本周的两次窗口可以助力反弹，不过从结构上来说，短线反弹即走，大饼经过四个月上涨确实有回调需求。 英特尔财报 → 决定美股情绪能否延续； 美国PCE数据 → 决定货币政策预期走向； 中美芯片大战 → 决定产业与资本的长期格局。 在这种三重力量交织下，市场已经不是单纯由K线决定，而是由 产业政策+地缘博弈+资金面 共同塑造。 ------------------------------分割线----------------------- 想更方便投资英伟达及其相关AI生态的话可以上Mystonks看看，他们这块资产补的还是挺齐的

川普强行解雇库克事件后续估计会一路打官司到最高法吧，因为虽然《联邦储备法》确实写着理事“可因正当理由（for cause）被总统解职”，但从未有过先例，且“for cause”含义模糊。 现在就看法院到底站在哪一边，基层法院可能会先迅速冻结解职令，然后再一步步打到最高法

川普在眼瞅着9月就要降息的档口继续对美联储发难其实是有点迷的，他具体怎么想的我们不得而知，但我们可以大概推测一下他的行为逻辑及可能产生的后果吧。 1. 从他的视角和消息源来看，鲍威尔对9月降息的态度不明朗，依然有变数，前几天的发言只是烟雾弹，所以需要尽快把自己人换进去 2. 鲍威尔未来的降息强度不能让他满意，即使9月降25BP但离川普心中的理想目标200-300BP还差得远，所以需要自己人来执行，而这一切等不到明年5月了，不然会影响中期选举 3. 川普诉求其实很简单，就是又快又强的一步到位降到底，给他的制造业回流及弱美元制造有利的外部条件 4. 美联储最终被川普通过换人各个击破之后，之前所宣扬的独立性，专业性形象将付之东流。这势必会引起全球化自由派势力的不满，这部分资金肯定会产生避险出逃的情绪从而导致短期资金结构调整性的下跌。 5. 降息所带来的流动性必然会推高全球资本市场 6. 这种一次性杀鸡取卵透支型推高之后，因为制度信誉受损，甚至可能引发的宪政危机都会进一步动摇美元霸权基础。如果若市场彻底失去对美联储的信心，美国可能陷入“高通胀+高利率+金融波动”的局面。也就是滞涨，那么从这个周期来看，美股会跌，黄金会涨，而大饼如果不能进一步加大储值逻辑占比，可能会跟随美股一起下跌。 所以币圈整体可能是一个“跌——涨——跌”的逻辑

刚刚108要么就算是到了，要么再去105看看

从大周期来说，牛市肯定没结束，老拜登有句话说得好：“你不能只在比特币涨的时候才说这是牛市” 比特币与美元指数之间经常呈现 负相关关系：美元强，比特币弱；美元弱，比特币强。 2017年牛市：美元指数从103一路跌到90以下，比特币同期从1000美元涨到接近2万美元。 2020–2021年牛市：疫情后美元指数从103跌到90，比特币从1万多涨到6.9万。 2022年熊市：美联储激进加息，美元指数创20年新高（114），比特币跌破2万美元。 强美元周期（美联储加息、全球资金回流美国）：新兴市场资本外流，风险资产承压，比特币往往走弱。 弱美元周期（美联储降息、美元贬值）：全球资金寻找收益机会，流动性泛滥，比特币、黄金和美股往往同步走强。 当前美联储正处于从紧缩转向宽松的过程中，美元指数处于相对高位但已进入震荡下行区间，对比特币是中长期利好。

我只见过恐慌抄底准的，从来没见过一群人喊顶准的，预言牛熊更是扯了。9月降息之后虽然是预期落地可能会有一波利好出尽下跌，但随着宏观宽松，美元彻底进入弱周期，黄金大饼作为抗通胀标的肯定会受到追捧的，要不然这些释放出来的流动性就只能去拉大A了，不然留在美国国内玩“豆你玩，蒜你狠，姜你军”拉升物价提高川普通知难度吗？

这一天的情绪好奇怪，先是说牛市快结束，山寨机要来，然后是以太突破5000失败，大饼也是差点跌破11万，难道是要做一个假突破下跌造一个牛尾景象出来培养空军吗？

以太新高，大饼阴跌被吸血，看来换家的大户不少，今天破5000吧

杰克逊霍尔会议期间美联储更新货币政策运行框架其实已经为之后的降息奠定好了理论基础。简而言之，本次框架修改后降低了对通胀下降的执念，承认了高通胀高利率的现状，不再刻意追求低通胀，未来口径都会变成灵活通胀。 也就是说未来降息会更多的考虑就业因素，甚至可以简单的认为就业越差降息越快越猛。毕竟鲍师傅昨天也说了，通胀可能是关税导致的一次性的。劳动力就业一旦放缓，通胀自然会下去，因为大家都没钱消费了嘛。所以保就业是美联储作为央行的基本责任和义务，而降息就变成了必须的手段。 当然我们也可以把此次框架修改视为预防未来可能到来的衰退滞涨。 一句话总结，未来我们可能要更多的关注大小非农数据，PCE和CPI数据的权重会下降。就业>通胀。

刚刚以太突破了前高4788，今晚估计就能破历史新高了