SK hynix właśnie powiedział Microsoftowi "nie" i jeden z menedżerów ds. zakupów wpadł w furię i wyszedł z pokoju. To jest zmiana sił, której nikt nie uwzględnia w wycenach. SK hynix posiada 62% rynku HBM. Sprzedali wszystko do 2026 roku. Podnieśli ceny HBM4 o 50% dla Nvidii, a Nvidia to zaakceptowała. Podnoszą ceny HBM3E o kolejne 20% na 2026 rok, a klienci to akceptują. Microsoft, Google i Meta mają zespoły zakupowe "praktycznie stacjonujące w Korei", próbujące zabezpieczyć wolumen. Hyperskalery otrzymują tylko 70% swoich zamówień na DRAM, mimo że akceptują podwyżki cen o 50%. Google podobno zwolnił menedżerów ds. zakupów, którzy nie mogli zabezpieczyć dostaw. Przez 20 lat te firmy dyktowały warunki dostawcom. Zbudowały biznesy chmurowe warte biliony dolarów, zakładając, że chipy, pamięć i pamięć masowa zawsze będą dostępne w spadających cenach. To założenie właśnie się załamało. Matematyka: Microsoft ogłosił 80 miliardów dolarów wydatków na AI na rok finansowy 2025. Cała produkcja SK hynix na 2026 rok, w tym cały DRAM, HBM i NAND, jest już sprzedana. Nowe fabryki nie przyniosą ulgi przed 2027 rokiem. Hyperskalery walczą o ograniczoną podaż z nieograniczonymi budżetami. Kiedy twój dostawca może odejść od negocjacji z twoimi największymi klientami i podnieść ceny o 50% dla twojego najważniejszego partnera w tym samym kwartale, nie jesteś już klientem. Jesteś proszącym. Wyścig AI miał być o obliczeniach. Okazuje się, że ograniczeniem jest pamięć. A trzy koreańskie i amerykańskie firmy kontrolują wąskie gardło.