SK hynix刚刚对微软说“不”，一名采购高管愤怒地离开了房间。 这是没人预料到的权力转移。 SK hynix占据了62%的HBM市场。他们的产品已经售罄到2026年。他们对Nvidia的HBM4价格提高了50%，而Nvidia接受了这个价格。他们还将HBM3E的价格在2026年再提高20%，客户也在接受。 微软、谷歌和Meta的采购团队“几乎驻扎在韩国”，试图确保供应量。尽管接受了50%的价格上涨，超大规模云服务商的DRAM订单仅有70%得到了满足。谷歌据说解雇了无法确保供应的采购高管。 在过去的20年里，这些公司对供应商的条款进行了主导。他们在假设芯片、存储和内存将始终以下降的价格可用的基础上，建立了万亿美元的云业务。这个假设刚刚破灭。 数学：微软宣布2025财年将投入800亿美元用于AI资本支出。SK hynix的整个2026年生产，包括所有DRAM、HBM和NAND，已经售罄。新的工厂最早要到2027年才能提供缓解。超大规模云服务商正在为固定的供应争夺无限的预算。 当你的供应商能够在与你最大的客户的谈判中退出，并在同一季度对你最重要的合作伙伴提高50%的价格时，你不再是客户。你是乞求者。 AI竞赛本应是关于计算的。结果发现限制在于内存。而三家韩国和美国公司控制着这个瓶颈。