SK hynix acaba de decirle "no" a Microsoft y un ejecutivo de adquisiciones salió furioso de la sala. Este es el cambio de poder que nadie está considerando. SK hynix posee el 62% del mercado de HBM. Ya han vendido todo hasta 2026. Aumentaron los precios de HBM4 un 50% a Nvidia, y Nvidia lo aceptó. Están subiendo los precios de HBM3E otro 20% para 2026 y los clientes lo están aceptando. Microsoft, Google y Meta tienen equipos de adquisiciones "prácticamente estacionados en Corea" tratando de asegurar volumen. Los hiperescaladores solo están recibiendo el 70% de sus pedidos de DRAM a pesar de aceptar aumentos de precios del 50%. Google, según se informa, despidió a ejecutivos de adquisiciones que no pudieron asegurar el suministro. Durante 20 años, estas empresas dictaron los términos a los proveedores. Construyeron negocios en la nube de billones de dólares bajo la suposición de que los chips, el almacenamiento y la memoria siempre estarían disponibles a precios en declive. Esa suposición acaba de romperse. Las matemáticas: Microsoft anunció $80 mil millones en capex de IA para el año fiscal 2025. Toda la producción de SK hynix para 2026, incluyendo todo DRAM, HBM y NAND, ya está vendida. Nuevas fábricas no proporcionarán alivio hasta 2027 como muy pronto. Los hiperescaladores están luchando por un suministro fijo con presupuestos ilimitados. Cuando tu proveedor puede alejarse de las negociaciones con tus clientes más grandes y aumentar los precios un 50% a tu socio más importante en el mismo trimestre, ya no eres el cliente. Eres el suplicante. Se suponía que la carrera de IA iba a ser sobre computación. Resulta que la limitación es la memoria. Y tres empresas coreanas y americanas controlan el cuello de botella.