SK hynix acaba de decir "no" a Microsoft y un ejecutivo de compras salió enfadado de la sala. Este es el cambio de poder que nadie está valorando. SK Hynix posee el 62% del mercado de HBM. Se han agotado hasta 2026. Subieron los precios del HBM4 un 50% en Nvidia, y Nvidia lo pagó. Están subiendo los precios del HBM3E un 20% más para 2026 y los clientes lo aceptan. Microsoft, Google y Meta tienen equipos de compras "prácticamente estacionados en Corea" intentando asegurar volumen. Los hyperscalers solo están consiguiendo que se cumplan el 70% de sus pedidos de DRAM a pesar de aceptar subidas de precio del 50%. Según se informa, Google despidió a ejecutivos de compras que no podían asegurar el suministro. Durante 20 años, estas empresas dictaron condiciones a los proveedores. Construyeron negocios en la nube por billones de dólares bajo la suposición de que los chips, el almacenamiento y la memoria siempre estarían disponibles a precios decrecientes. Esa suposición se ha desvanecido. Las cuentas: Microsoft anunció 80.000 millones de dólares en capital de inversión en IA para el año fiscal 2025. Toda la producción de SK hynix de 2026, incluyendo toda la DRAM, HBM y NAND, ya está vendida. Las nuevas fábricas no ofrecerán alivio hasta, como muy pronto, 2027. Los hiperescaladores están luchando por un suministro fijo con presupuestos ilimitados. Cuando tu proveedor puede abandonar las negociaciones con tus mayores clientes y subir los precios un 50% a tu socio más importante ese mismo trimestre, tú dejas de ser el cliente. Tú eres el suplicante. La carrera de la IA se suponía que iba a ser de computación. Resulta que la restricción es la memoria. Y tres empresas coreanas y estadounidenses controlan el cuello de botella.