¿Está el yen japonés destinado a debilitarse aún más? La diferencia entre el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años y el rendimiento del bono gubernamental japonés a 10 años ha bajado a 2.09 puntos porcentuales, el nivel más bajo desde marzo de 2022. En los últimos 12 meses, esta brecha se ha reducido en 1.41 puntos porcentuales. Esto ocurre mientras el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años ha caído en 0.42 puntos porcentuales hasta el 4.16%, mientras que el rendimiento japonés a 10 años ha aumentado en 0.99 puntos, alcanzando el 2.07%, el más alto desde 1997. En los últimos años, el par USD/JPY ha mostrado una estrecha correlación con la diferencia de tasas a 10 años entre los bonos de EE. UU. y Japón. El pasado junio, esta relación cercana se rompió, y el dólar estadounidense continuó fortaleciéndose frente al yen a pesar de la reducción de la brecha. Esto sugiere que los inversores están cada vez más preocupados por la pesada carga de deuda de Japón y el aumento de los costos de interés a medida que las tasas suben. Los costos de deuda que aumentan rápidamente ya no pueden ser ignorados.